近日，中國棉花信息網的調研團隊來到寧波進行一線調研。走訪了當地紡織企業、進出口公司，并與當地的幾家較大貿易商舉行了小型座談會，大家就棉花行情走勢、下游消費情況及進口紗業務等進行了交流和探討。小編就會上交流的主要信息匯總如下：

1、棉花行情難突破

昨日鄭棉CF2009合約回升收陽線，結算價11570，上漲50。棉花主力合約2009已經在11000-12000之間窄幅震蕩了兩個月之久，始終難以形成突破。對于未來突破的方向，業內也多少有些分歧。當下棉花基本面的各類數據都偏空，5月份USDA繼續調減消費后，全球庫存消費比已經達到近年來的高峰值，供過于求的形勢十分嚴峻。全球新冠疫情尚未得到控制，中美貿易紛爭又起，大家整體對消費偏悲觀，認為出現二次探底的可能性存在，然而由于消費邊際好轉，跌破前期低點的可能性不大。近期印巴蝗蟲肆虐，給棉花炒作增加了新的題材，然而對棉花產量的實際影響尚不好下定論。國內今年目前棉花漲勢很好，豐產的概率較大。

總之，當下棉花看似利空環繞，然而由于其商品的價值所在，長期在低于成本的位置維持的可能性不大，因而若再出現大幅下跌，則逢低做多相對安全。

2、訂單消費無明顯起色

回顧上半年的消費情況，無非在“差”與“更差”中徘徊。2月份的時候，紡企手中尚有訂單，可惜無法開工。3月份好容易可以開工趕單，卻面臨大量的出口退單，不過當時由于在家辦公的時候開始增加，部分企業還是接到了一些內外貿的家居服訂單。4月份疫情在國外大爆發，國內的消費也還沒有恢復，紡企面臨著最“無單可接”的境地。不過希望往往在最絕望中誕生，就在大量紡企紛紛計劃五一放長假的時候，卻意外的開始接到了一些訂單。于是，一些放假被取消或者大幅縮短，工人也被提前招了回來。據了解，5月份訂單的增加，一部分是內銷的好轉，一部分是一些歐美給東南亞的訂單，被東南亞的企業轉交給了國內企業。不過，市場沒熱鬧幾天，5月底的訂單又開始減少，由于孟加拉等國的逐漸開工，一些轉移回來的訂單又轉回了東南亞。當下總的情況是，詢價有但下單的少，訂單量普遍較小，一些紗廠的訂單排單始終維持在7-10天左右，因而未來的不確定性仍然很強，消費的大幅好轉尚未出現。

3、進口紗市場何時扭虧為盈

如果說棉花市場現在參與的企業多數是做基差和期現，鎖定利潤。進口紗市場參與者的目的除去融資外，仍然多是賭后市，屬于天然的多頭。在市場上漲和內外棉價差大的時候，可以賺的盆滿缽滿，然而在遇到本年度這種黑天鵝的時候，卻不得不面臨價格斷崖式的下跌。這幾個月，對進口紗貿易商來說日子很不好過，平均每噸虧損大多2500-3000元/噸左右。5月份時，由于市場消費好轉，加上進口外紗下跌明顯，訂貨有了幾百元的盤面利潤，所以貿易商的訂貨量再次增加，一些貿易商希望多訂些把之前的虧損補回來，所以預計6月份到港量約在15萬噸以上。但由于存在交期、匯率、價格走勢的風險，能否真的實現盈利尚不可知。

5月份紗線出貨相對好轉，一些貿易商加大了清貨力度，當下港口的總庫存約在15萬噸左右，環比下降了約2萬噸，但同比仍然偏高。

5月下旬，進口紗出貨再次走差，僅有32支高配等少數品種較為好走。外盤成交也再次變得清淡。國外紗廠有漲價意愿，大多希望漲5美分/千克，然而國內不愿意接受，實際成交幾乎沒漲或者只漲了一兩美分。同時進口紗匯率貶值約1%，使得貿易商對后市匯率擔憂，訂貨更加謹慎。

印度疫情仍然嚴重，紗廠開工率只有兩成左右。港口也大多在封閉狀態，船期大多拖后。越南和巴基斯坦的紗廠開工率在四成左右。

總之，當下市場無論是棉花還是棉紗，都屬于較為嚴重的供大于求，市場短期內難見明顯改善。一些貿易商也試圖通過線上直播等新型方式推廣棉紗，大家通過拼服務、拼資金和市場等方式，努力迎難而上，爭取熬過去，等到春天。