“立足目前現狀，棉花價格今年不會出現大的單邊行情，上行和下行不會超過10%。與此同時，大多數紗廠產銷平衡，雖然還看不到消費的驅動力，但紗廠把現有存紗賣掉很有信心。棉花現貨交易比正常水平稍微偏低，期貨持倉處于窄幅波動，總體預判，棉花短期處于區間波動狀態，最大的變量來自宏觀，而宏觀主要來自中美貿易摩擦，如果中美貿易摩擦出現緩和，目前棉花12000—13000元/噸的價格并不算高�！痹谌涨坝卩嵵菖e行的棉花棉紗期貨高峰論壇上，同舟棉業董事長魏剛民分析說。

據了解，論壇由華聞期貨和河南省紡織行業協會聯合主辦，鄭商所特別支持。與會嘉賓針對棉花新年度供需和棉紗期貨新規則，以及棉紡織產業鏈企業如何參與套期保值等進行了研討，從產業鏈出發，深度探討了棉紡織產業鏈企業的套保機會和投資機會，吸引了來自省內棉紡織相關企業及期貨投資者約120人參加論壇。

鄭商所相關負責人介紹了棉紗期貨的運行情況。該負責人表示，今年上半年，棉紗期貨實施新規則，并引入做市商，市場流動性得以大幅提高，為紡織企業利用棉花、棉紗期貨進行跨品種套保套利操作提供了機會。目前已有130余家棉紡織企業參與棉紗期貨交易。上市以來，棉紗期貨與棉花期貨價格相關性達到0.92，棉紗期貨價格與現貨價格相關性達到0.84，在多個市場大幅波動關鍵時間點，精確反映市場變化，價格發現功能基本有效。

中儲棉花信息中心總經濟師馮夢曉在“新年度棉花供需現狀分析”主題演講中表示，當前，全球制造業成本增加、效益降低、預期悲觀，市場在棉花資源配置中起著決定性作用。她表示，2018年度是市場大環境逆轉之年，重塑了全球棉花供求格局，棉價風險大為釋放，2019年度是大趨勢的進一步延伸和增強。“目前，存量性競爭特征較為明顯，春夏訂單不如預期。棉布市場供給大于需求、棉紗市場供給十分充裕、棉花市場供給充裕�！瘪T夢曉表示，2019年度棉企競爭加劇、資本市場激蕩值得留意，棉花市場疲弱性振蕩可能將持續一段時間，但收儲有利于緩解供給壓力，行情重心較之前將略有上移。對于棉企來說，戰略定位是關鍵，高質量發展要有實招，挖掘新的內生動力是站穩腳跟、生存與發展的根本。

華聞期貨鄭州營業部總經理李金亮在“棉花棉紗期貨套保實務”的主題演講中表示，套期保值是企業運營風險管理的主要手段，其核心是敞口頭寸的管控。敞口頭寸的管控就是根據采購、銷售（生產）的需求，結合所經營商品的價格趨勢和季節性波動規律，在不同價格狀態下，通過對敞口保有比例的相應調節，從而獲取既定的利潤，規避運營風險。他認為，套期保值是企業經營的必要手段，但有其使用的嚴格紀律和管控原則，要想使用好它，構建研發、交易、風控團隊是重中之重。

“企業在期貨市場進行套期保值時常見的錯誤就是走向投機，主要表現為偏離主營品種的交易、過量的交易、期現貨脫節，而如果沒有很好的研發支持和套保經驗，套保效果就會大打折扣，甚至導致套保失敗。”李金亮分析說。