近日，開潤股份(300577)公告，全資子公司滁州米潤科技有限公司擬收購上海嘉樂股份有限公司15.9%股份，交易對價約為2億元。此前，滁州米潤已持有上海嘉樂35.94%股份，本次交易完成后，滁州米潤對上海嘉樂的持股比例將上升至51.85%，實(shí)現(xiàn)控股，后者將納入上市公司合并報(bào)表。

　　開潤股份表示，通過前述收購，公司主營業(yè)務(wù)將全面進(jìn)入紡織服裝及面料生產(chǎn)制造領(lǐng)域，對提升發(fā)展質(zhì)量及投資價值起到促進(jìn)作用。

　　2億元交易對價如何籌措？開潤股份表示將以募集資金疊加自有資金方式支付。根據(jù)同日召開的董事會決議，公司擬變更2020年定增募集資金用途，將原投入“滁州米潤科技有限公司時尚女包工廠項(xiàng)目”和“安徽開潤股份有限公司信息化建設(shè)項(xiàng)目”的剩余募集資金1.63億元及其利息收入、理財(cái)收益全部用于收購上海嘉樂15.9%股份，不足部分以自有資金支付。

　　公告顯示，上海嘉樂創(chuàng)建于1993年，具備從面料研發(fā)、織造、染整、�。ɡC）花到成衣的垂直一體化生產(chǎn)能力，產(chǎn)能服務(wù)于優(yōu)衣庫、Adidas、Puma、MUJI等全球知名客戶。其中，與優(yōu)衣庫的業(yè)務(wù)往來開始于2006年，至今已有18年深度合作，已成為優(yōu)衣庫紡織服裝核心供應(yīng)商之一。

　　截至2024年一季度末，上海嘉樂資產(chǎn)總額為10.61億元，凈資產(chǎn)為4.57億元。本次交易采用收益法的測算結(jié)果作為最終評估結(jié)論，上海嘉樂整體評估值為12.6億元，滁州米潤收購的15.9%股份對應(yīng)作價為2億元。

　　近年來，上海嘉樂營收保持穩(wěn)健增長，但利潤呈現(xiàn)一定波動，2023年錄得營收12.85億元，同比增長26.87%，凈利為虧損7536.85萬元。今年一季度，公司各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)企穩(wěn)向好，單季凈利潤1105.23萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流5171.64萬元，超去年全年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流的5倍。

　　作為箱包行業(yè)龍頭，開潤股份收購上海嘉樂背后邏輯何在？公司董事范勁松在2023年年報(bào)致股東的信中曾提到，針織面料及成衣賽道大有可為，市場規(guī)模是箱包行業(yè)的近十倍，是下一個二十年值得公司深耕、能夠帶來第二增長曲線的業(yè)務(wù)。

　　開潤股份表示，上海嘉樂在紡織服裝的生產(chǎn)加工及織物面料的開發(fā)制造等領(lǐng)域與公司代工制造業(yè)務(wù)戰(zhàn)略高度協(xié)同，能夠推動代工制造業(yè)務(wù)規(guī)模化發(fā)展。人才儲備方面，開潤股份代工制造業(yè)務(wù)的核心團(tuán)隊(duì)曾在大型紡織服裝及面輔料生產(chǎn)公司任職，具備充足的行業(yè)運(yùn)營及管理經(jīng)驗(yàn)；而在產(chǎn)能布局方面，上海嘉樂在上海和印尼均建有“紡織面料+服裝”的垂直一體化生產(chǎn)基地，并在安徽建有成衣制造基地，開潤股份在印尼、安徽等地設(shè)有工廠，其與開潤股份生產(chǎn)基地布局方向高度一致。

　　業(yè)績方面，受益于終端出行需求快速釋放及差異化產(chǎn)品矩陣，開潤股份業(yè)務(wù)表現(xiàn)頗為亮眼，2023年實(shí)現(xiàn)營收31.05億元，同比增長13.28%，凈利潤1.16億元，同比增速達(dá)146.49%；今年一季度繼續(xù)保持強(qiáng)勁増勢，錄得營收、凈利分別為9.1億元、7105.75萬元，同比分別增長22.92%、102.95%。