揚州金泉旅游用品股份有限公司（以下簡稱“揚州金泉”）今天（5月14日）發(fā)布公告，公司就收購萬從榮、時翠紅持有的江蘇省阿珂姆野營用品有限公司（以下簡稱“阿珂姆”）50.5%的股權(quán)達(dá)成初步意向。
揚州金泉表示，阿珂姆是專業(yè)的戶外用品制造商，其主要產(chǎn)品為充氣帳篷、睡袋、戶外服裝等，主要銷往歐洲、美國等市場，發(fā)展前景較好，在戶外用品制造領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗，若完成本次股權(quán)收購事宜，將有助于公司掌握充氣帳篷的人才、技術(shù)、市場等資源，有利于豐富公司帳篷的品類，進(jìn)一步提升公司的市場份額和競爭力。
公告顯示，萬從榮系阿珂姆的法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，持有阿珂姆99.9728%的股權(quán)；時翠紅系阿珂姆股東，持有阿珂姆0.0272%的股權(quán)。
阿珂姆成立于2000年，截至2022年末，公司總資產(chǎn)達(dá)3.95億元，凈資產(chǎn)1.78億元，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入5.49億元，凈利潤7560萬元。
第一紡織網(wǎng)記者查閱阿珂姆官網(wǎng)也了解到，阿珂姆始建于2000年，坐落于揚州市邗江區(qū)甘泉街道辦工業(yè)園，公司占地300多畝，建筑面積約13萬平方米，擁有帳篷、服裝、背包和睡袋四個分廠。
經(jīng)過30年的發(fā)展，阿珂姆已成為國內(nèi)規(guī)模較大的戶外運動服裝、鞋帽、戶外野營帳篷、軍用帳篷、野營睡袋、戶外運動背包及其它戶外運動裝備的生產(chǎn)和銷售企業(yè)之一。
阿珂姆的產(chǎn)品主要出口美國、加拿大、英國、德國、丹麥、澳大利亞、智利、日本等二十多個國家和地區(qū)。不僅與NORTH FACE、COLUMBIA等世界知名品牌有著良好的合作關(guān)系，同時也深得國內(nèi)知名品牌如探路者、波司登、迪卡儂等高端品牌的合作信賴。
第一紡織網(wǎng)注意到，在社交平臺上，Columbia（哥倫比亞）和The North Face（北面）這兩個品牌，絕大多數(shù)戶外愛好者都知道，這兩個品牌也是最早進(jìn)入國內(nèi)的全球知名戶外品牌之一，在國內(nèi)的口碑非常不錯，也是國內(nèi)中高端戶外品牌的典型代表，其中，揚州金泉的主要客戶北面成立于 1899 年，全球知名牛仔褲和羽絨服生產(chǎn)商，在紐約證券交易所主板上市。TheNorthFace（北面）是國際知名戶外運動品牌，成立于 1966 年，是 VF Corporation 集團重要一員，致力于為戶外運動員的探險提供專業(yè)裝備。
有評論認(rèn)為，這兩個品牌是全球排名第一和第二的戶外運動品牌。相對來講，北面這幾年在國內(nèi)的名氣非�；鸨�，屬于典型的網(wǎng)紅品牌，其風(fēng)格也是時尚、大膽，深受年輕人的歡迎和喜愛。而哥倫比亞相對之下，就如同一個成熟的中年人，風(fēng)格低調(diào)而又穩(wěn)健。而此次揚州金泉收購阿珂姆之舉，背后的意義不言而喻。
第一紡織網(wǎng)據(jù)公開資料獲悉，揚州金泉1998年于揚州建廠、生產(chǎn)帳篷和睡袋產(chǎn)品，并不斷延伸拓展自身產(chǎn)品品類，目前主營產(chǎn)品包括帳篷、睡袋、戶外服裝以及背包等戶外用品。公司與Coleman（科勒曼）、The North Face（北面）等全球著名戶外品牌建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系，通過OEM/ODM 的形式向海外客戶提供高端戶外產(chǎn)品，2021年公司外銷比例達(dá) 98.6%，主要市場包括北美和歐洲，為國內(nèi)知名的戶外裝備制造商之一。
2008年，揚州金泉與瑞典Fenix集團合資經(jīng)營，開辟零售和批發(fā)銷售渠道。2010年，公司開始擴充成衣生產(chǎn)線。2012年，公司增設(shè)成衣自動化模板和帳篷ETON系統(tǒng)。2015年，公司增設(shè)壓膠機設(shè)備。2016 年，金泉越南（廣治）生產(chǎn)基地成立。2020 年，PEAK（廣南）帳篷生產(chǎn)基地成立。2021年，揚州金泉設(shè)立生產(chǎn)制造研發(fā)中心。如今在中國和越南一共建立了四個生產(chǎn)基地，擁有帳篷，睡袋，戶外夾克，羽絨服，背包等戶外裝備的生產(chǎn)線。2023年2月，公司登陸上交所上市，募集資金主要用于生產(chǎn)線技術(shù)改造，預(yù)計項目完成后會增加年產(chǎn)25萬定帳篷產(chǎn)能和年產(chǎn)35萬條睡袋產(chǎn)能。
財報顯示，2018-2022 年以來，揚州金泉的營業(yè)收入從4.9億元增長到11.3億元，其中，2022年營業(yè)收入較上年同期增長45.4%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。主要受益于公司戶外裝備產(chǎn)品持續(xù)得到客戶認(rèn)可，訂單旺盛；利潤端來看，歸屬于母公司的凈利潤從2018年0.6億元增長到 2022年2.4億元，僅2022年的增速就同比增長136.9%。
對于業(yè)績變動的原因，揚州金泉解釋稱，2022年度以來，主要受益于戶外行業(yè)景氣度持續(xù)提升,導(dǎo)致露營裝備類產(chǎn)品需求增加,使得公司帳篷的銷售額增加。
2022年度，揚州金泉的帳篷、睡袋、背包、服裝四大類產(chǎn)品營業(yè)收入占比維持在95%以上，分產(chǎn)品來看，報告期內(nèi)，帳篷、睡袋、服裝、背包分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.9億元、2.8億元、1.8億元、0.5億元，分別同比增長89.8%、9%、15.4%、44.3%；營收占比分別達(dá)到52.2%、24.8%、16.2%、4.2%。
分地區(qū)來看，報告期內(nèi)，揚州金泉的境內(nèi)與境外營業(yè)收入分別為0.2 億元和11.1 億元，分別同比增長48.4%、45.5%，營業(yè)收入占比分別為 1.4%、98.6%。從外銷看，業(yè)績快速增長主要受益于公司海外客戶訂單旺盛。揚州金泉此前發(fā)布的招股說明書也顯示，公司前五大客戶分別為 Newell Brand、VF Corporation、Recreational Equipment Inc、Oberalp AG-SPA、Bergans Fritid AS，2022 年度，這五大客戶為揚州金泉貢獻(xiàn)銷售額8.2 億元，同比增長 42.1%，占營業(yè)收入的比重高達(dá) 73.6%，其余海外客戶貢獻(xiàn)營業(yè)收入2.9 億元，同比增長61.1%。
東吳證券分析師李婕介紹，戶外用品代工廠商境外渠道建設(shè)具備較高客戶認(rèn)證壁壘，認(rèn)證流程復(fù)雜、成本較高。首次合作時客戶將對供應(yīng)商研發(fā)能力、生產(chǎn)水平以及售后服務(wù)進(jìn)行全方位考核，復(fù)雜認(rèn)證過程促使客供雙方表現(xiàn)出高合作粘性。目前，揚州金泉為眾多國際一線戶外品牌上游供應(yīng)商，2020-2022年上半年，前六大客戶較為穩(wěn)定，包括Coleman（科勒曼）、The North Face（北面）、Fjallraven（瑞典北極狐）、Bergans（博根斯）、Salewa（沙樂華）、REI（安伊艾）等，銷售占比達(dá)80%以上，擁有穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶資源。
而作為揚州金泉最大客戶的Coleman，也是美國銷量市占率第一的國民品牌，第二、三大客戶REI和The North Face分別為美國戶外用品品牌知名度第五/美國&英國品牌知名度第一，前三客戶共貢獻(xiàn)公司營業(yè)收入的68%。此外，Klattermusen（攀山鼠）、Mammut（猛犸象）等其余客戶亦為歐洲地區(qū)較為知名的高端專業(yè)戶外運動品牌。
李婕表示，就消費群體而言，疫情催化下全球露營滲透率快速提升，海外消費者已經(jīng)逐步養(yǎng)成露營消費習(xí)慣、保持穩(wěn)定消費頻率，在疫情短期催化劑作用消除后，美國參與露營人數(shù)仍較為穩(wěn)定、并未出現(xiàn)明顯回落。帳篷等露營裝備屬于消耗品，據(jù)Statista統(tǒng)計，美國消費者通常年3年更換一次露營帳篷，長期看海外露營裝備更新替代需求仍較為旺盛，2023-2027年全球露營行業(yè)預(yù)計CAGR達(dá)9%。
來自海關(guān)總署的帳篷出口數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，我國帳篷/睡袋出口金額CAGR分別為 27%、13%，同期，揚州金泉的帳篷與睡袋營收CAGR達(dá)43%、25%、增速遠(yuǎn)超行業(yè)，帳篷出口額占我國帳篷出口總額的比重由2019年的1.69%提升至2022年上半年的3.67%，睡袋出口額占我國睡袋出口總額的比重由2019年的6.91%提升至2022年上半年的9.68%，李婕認(rèn)為，揚州金泉作為帳篷、睡袋產(chǎn)品出口龍頭優(yōu)勢凸顯、市占率持續(xù)提升，有望充分分享露營賽道高增的紅利。
財報顯示，2023年一季度，揚州金泉實現(xiàn)營業(yè)收入2.71億元，與上年同期相比下降2.79%，歸屬于母公司的凈利潤5876.45萬元，與上年同期相比增長13.16%。
截至第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前的上一個交易日，揚州金泉收報53.75元/股，盤中漲停，市值36.01億元。
