導語：昨夜國際原油大跌，牽一發而動全身，大宗化工產品承壓下行，加劇了乙二醇空頭信心，年后漲幅全數吐出，截止3月19日乙二醇現貨價格收于5045元/噸。
3月18日國際油價出現久違暴跌，且完成五連跌，連續5天的跌勢已抹去3月以來的全部漲幅。當日WTI04合約跌至60美元/桶，跌幅達7.12%，布倫特05合約63.28美元/桶，跌幅6.94%。成本端已無支撐，另一方面，國內供應正在緩慢增量，特別是遠期新投產能的投產預期，下游對高價心存抵觸，采購意愿不強，導致現貨市場持續走弱。臨近周末，受原油下跌影響，化工品整體表現偏弱，乙二醇期貨盤面跌勢延續，現貨基差走弱至05+130附近。
據統計，截止3月18日，國際原油大跌，加上對遠端供應壓力的擔憂，以及聚酯端高開工高利潤導致的產銷持續不佳，乙二醇現貨價格持續回落，各工藝市場毛利有不同程度的收縮。其中，煤制乙二醇市場毛利為409.9元/噸；甲醇制乙二醇市場毛利為-541.6元/噸；乙烯制乙二醇市場毛利為-90.5美元/噸；石腦油制乙二醇市場毛利為35.68美元/噸。
據統計，（周期3月12日-3月18日）聚酯行業周度平均開工為93.23%，前期國內聚酯行業減產、檢修裝置周內繼續重啟，如三房巷，周內聚酯產出和負荷水平出現進一步上漲。近期下游聚酯在高利潤情況下，暫無降幅預期，或延續至4月后。
綜上所述：下游聚酯端的整體開工負荷維持高位，需求端表現良好，以及進口量依舊偏少，主港庫存維持低位，供需面利好乙二醇市場。然礙于國際原油大跌，業者對乙二醇遠端供應壓力的擔憂，以及下游工廠對高價的抵觸，國內乙二醇現貨價格出現大幅度的下滑，實數正常。下周期貨交割或帶動市場一波小幅反彈，但在市場如此悲觀情緒下，空間或有限。
