進(jìn)入五月之后，隨著下游開機(jī)緩慢下降，棉花進(jìn)入消費(fèi)淡季，國內(nèi)棉花行情繼續(xù)回落，在美棉大幅下跌拖累下，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，鄭棉下跌幅度加速。
近日，鄭棉連續(xù)大跌兩天，已經(jīng)逼近一萬五的整數(shù)關(guān)口，鄭棉主力合約5月10日收15200元/噸，兩日跌去435元/噸。
北半球的主要植棉國家，像印度、中國和美國通常在4月和5月開始播種，南半球的國家，像巴西、澳大利亞則分別在12月和9月開始播種。
現(xiàn)在新疆棉播種已經(jīng)基本結(jié)束，部分新棉已經(jīng)出苗，而對(duì)于棉花的產(chǎn)量預(yù)期，最關(guān)鍵的就是的當(dāng)下的播種和出苗期。如果在當(dāng)下階段出現(xiàn)了寒潮等極端天氣，則可能開啟一波天氣炒作，而在去年這個(gè)階段，因?yàn)樘鞖獬醋鳎瑖鴥?nèi)棉花價(jià)格確實(shí)炒作到了一萬七以上。
去年棉價(jià)自4月起行情一直上漲至十月，主要由于4月棉花種植期間天氣因素的擾動(dòng)，市場炒作氛圍濃厚，加上商業(yè)庫存的大降，加劇供應(yīng)端的擔(dān)憂情緒，使得棉價(jià)一直上行至高位。今年棉價(jià)自4月后就進(jìn)入下跌通道，天氣擾動(dòng)較少，加上進(jìn)口棉大增，海外出口市場疲弱，整體行情弱于去年。
今年新疆并沒有出現(xiàn)寒潮干旱等極端天氣，天氣炒作落空，棉價(jià)也就不斷下跌。
再來看外盤，在今年2月，在高需求，低庫存的現(xiàn)實(shí)情況下，美棉一度炒作到100美分，但是3月后，在弱需求的影響下，美棉一路回落，5月出的價(jià)格已經(jīng)不到80美分，這樣國內(nèi)企業(yè)的進(jìn)口成本在隨之下移，國內(nèi)棉花進(jìn)口量也不斷抬升到近幾年的高位，因此在國外棉花沒有出現(xiàn)明顯止跌之前，國內(nèi)棉花大概率還會(huì)延續(xù)弱勢(shì)。
鄭棉大幅下跌 棉紗降價(jià)壓力增大據(jù)山東、安徽、江蘇等地幾家棉紡企業(yè)反饋，受5月上旬以來鄭棉大幅下跌和中小型紡企棉紗累庫率上升的影響，企業(yè)現(xiàn)金流有所收緊，棉紗報(bào)價(jià)面臨的下調(diào)壓力越來越大，部分紡企和貿(mào)易商已經(jīng)開始降價(jià)出貨。雖然規(guī)模以上紡企并沒有立即跟進(jìn)，但在紡服訂單淡季特征顯現(xiàn)（混紡紗、差異化紗線走勢(shì)也明顯減緩）、同行降價(jià)施壓的大背景下，企業(yè)穩(wěn)住紗價(jià)的壓力很大。
泰安某中型紡企表示，隨著鄭棉主力合約跌至15000-15500元/噸及棉紡織、服裝內(nèi)銷訂單淡季到來，布廠和棉紗貿(mào)易商對(duì)棉紗、混紡紗的壓價(jià)力度越來越大，在紡企報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上直接壓價(jià)300-500元/噸的現(xiàn)象并不少見，“買方市場”非常突出。紡企為了穩(wěn)定客戶、維持生產(chǎn)、降低資金占?jí)海荒苓x擇下調(diào)紗價(jià)，試圖加快出貨。
下游織造企業(yè)開機(jī)率大幅下降 紗線采購趨緩
當(dāng)前各地區(qū)紗廠開機(jī)率穩(wěn)中略降，新疆大型紗廠在九成以上，河南大型企業(yè)平均在90%左右，江浙、山東、安徽沿江地區(qū)的大型紗廠平均開機(jī)在七到八成左右。面對(duì)淡季和棉花期貨價(jià)格跌跌不休，紗廠剛需采購皮棉，紡企下調(diào)產(chǎn)能的意愿增強(qiáng)。從調(diào)查來看，近期河北、河南、湖北等地部分中小型紡企存在降開機(jī)率、限產(chǎn)能的現(xiàn)象，棉花、滌綸短纖等原料采購也收緊或者暫緩。
織造訂單情況明顯下降，有量訂單價(jià)格競爭激烈，利潤微薄。廣東、江浙等沿海地區(qū)織造企業(yè)表示，織造市場春夏坯布出貨速度逐漸下降，市場新增訂單多以小單、散單為主，后續(xù)會(huì)適度做庫存維持開機(jī)率，但棉紗等原料補(bǔ)庫預(yù)期普遍不強(qiáng)，計(jì)劃采用“隨用隨買，按需下單”的方式支撐到“金九銀十”。
近期，布廠開機(jī)也有所下降，南通家紡開機(jī)下降至7-8成，山東部分織機(jī)開機(jī)已下降至3-4成，佛山布廠從3-4成下降至2-3成。
后市預(yù)測
綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)棉花供給充足，但隨著棉價(jià)大幅下挫，企業(yè)點(diǎn)價(jià)采購成交量或有增加，棉花商業(yè)庫存將進(jìn)入去庫階段。但由于今年棉花種植期間天氣整體適宜，棉花出苗與長勢(shì)普遍比較好。盡管種植面積同比有所下降，但幅度不大，市場對(duì)新年度減產(chǎn)預(yù)期減弱，資金炒作熱度下滑，天氣驅(qū)動(dòng)力不足，疊加下游需求逐漸走弱，市場信心不足，對(duì)后市行情略顯迷茫，需求端弱勢(shì)對(duì)棉價(jià)形成一定拖累。預(yù)計(jì)5月國內(nèi)棉價(jià)將維持弱勢(shì)運(yùn)行，后續(xù)建議關(guān)注新年度棉花生長情況以及下游訂單變化。
