鄭棉主力合約跌破一萬(wàn)四關(guān)口，收13985元/噸，跌25元。國(guó)內(nèi)階段性供需顯著寬松格局明朗，短期下游企業(yè)采購(gòu)需求或?qū)��?guó)內(nèi)棉價(jià)形成短暫支撐，礙于新棉成本壓力，寬幅上行面臨較強(qiáng)套保阻力，短期鄭棉或震蕩運(yùn)行。

隔周美棉ICE期棉主力03合約上漲0.42%。周五夜盤(pán)鄭棉2501主力合約上漲0.04%。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的降息預(yù)期弱化導(dǎo)致美元走強(qiáng)，商品價(jià)格受到壓制。

短期棉價(jià)上方存在套保壓力

國(guó)內(nèi)方面，收購(gòu)接近尾聲，成本逐漸固化在15000元/噸附近；國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存快速回升，疊加需求端進(jìn)入淡季，供強(qiáng)需弱。

棉花現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，市場(chǎng)購(gòu)銷情緒一般，下游需求仍以剛需為主。

近期下游進(jìn)入淡季，織廠和布廠開(kāi)機(jī)率已下滑至年度低點(diǎn)，淡季極淡，成品仍處于累庫(kù)狀態(tài)，紗廠紡紗利潤(rùn)受到擠壓，原料采購(gòu)積極性不佳，但目前工廠庫(kù)存尚處中性水平，12月下游或存季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)，紗布走貨有望環(huán)比好轉(zhuǎn)。

紡織市場(chǎng)訂單走弱

紡織市場(chǎng)訂單較前期走弱，多數(shù)紗線品種連續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，紡織企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)遭受擠壓。國(guó)內(nèi)C32S普梳純棉紗均價(jià)21305元/噸，較前周跌幅0.6%。紗棉價(jià)差持續(xù)縮小至6004元/噸，處于2024年4月份以來(lái)最低水平。常規(guī)外紗均價(jià)22180元/噸，較前周跌幅0.7%。滌綸短纖價(jià)格7003元/噸，較前周跌幅0.6%。

紡織市場(chǎng)方面，據(jù)山東紡織企業(yè)反映，由于今年春節(jié)較往年有所提前，且當(dāng)前企業(yè)訂單情況不斷走弱，紡紗利潤(rùn)不容樂(lè)觀，部分紡織企業(yè)計(jì)劃在元旦前后陸續(xù)調(diào)減開(kāi)機(jī)率或放假，考慮到維持后期基本生產(chǎn)需要，計(jì)劃近期在合適價(jià)位小批量備貨。 當(dāng)前，鄭棉主力合約價(jià)格重回萬(wàn)四關(guān)口，下一步走勢(shì)更多地取決于12月份紡織企業(yè)補(bǔ)庫(kù)情況。短期，鄭棉進(jìn)一步上漲空間將受到套保盤(pán)的制約。