上周，美元指數(shù)上漲、原油價(jià)格暴跌，中美會(huì)談激烈交鋒引發(fā)市場(chǎng)緊張情緒增加，大宗商品承壓運(yùn)行。國(guó)內(nèi)方面，上周內(nèi)棉價(jià)格震蕩下行，鄭棉和現(xiàn)貨倒掛程度加深。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，截止3月19日，棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)較前周跌0.5%左右，內(nèi)外棉現(xiàn)貨價(jià)差擴(kuò)大355元至1583元/噸，鄭棉基差擴(kuò)大533元至633元/噸；鄭棉主力2105合約較前周下跌3.84%，周內(nèi)最低達(dá)到15205元/噸至近一月新低；鄭棉倉(cāng)單+有效預(yù)報(bào)共21233張（約84.93萬(wàn)噸）。供應(yīng)方面，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-2月我國(guó)共進(jìn)口棉花69萬(wàn)噸（其中，1月進(jìn)口40萬(wàn)噸，2月進(jìn)口29萬(wàn)噸），同比增加約68%，供應(yīng)較為充裕。

國(guó)際方面，上周美棉價(jià)格弱勢(shì)下跌，宏觀形勢(shì)緊張沖淡了美棉出口的利好影響。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，截至3月19日，美國(guó)七大市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)現(xiàn)貨平均價(jià)為80.07美分/磅，較前周跌3.23%；ICE期棉主力5月合約結(jié)算價(jià)84.68美分/磅，較前周跌3.29%，周內(nèi)最低跌至83.65美分/磅，內(nèi)外棉期貨主力價(jià)差縮小200至1773元/噸。截至3月11日當(dāng)周，美棉簽約大增、裝運(yùn)穩(wěn)定，具體表現(xiàn)為：美棉周度簽約10.09萬(wàn)噸（約為前周簽約量的一倍），20/21年度美棉總簽約量339.19萬(wàn)噸，占年度出口預(yù)測(cè)量337.5萬(wàn)噸（3月USDA預(yù)測(cè)值）的100.5%，20/21年度美棉總裝運(yùn)量210.96萬(wàn)噸，裝運(yùn)完成度62.19%。

總體來(lái)看，上周內(nèi)外棉價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，宏觀影響占據(jù)主導(dǎo)，短期棉市或維持震蕩整理，等待新的市場(chǎng)消息指引。近期關(guān)注：新棉種植、下游消費(fèi)、3月USDA種植意向報(bào)告。