鄭棉期貨繼續維持弱勢震蕩，盤中主力CF2101合約跌破14100元/噸，相比上月高點15300元/噸，期貨已經回落千點以上，在此期間，現貨價格如何，市場又有何表現呢？

首先，從涉棉生產商、中間商及下游企業的交售價格來看，現貨價格跟隨出現下跌，但下跌速度相對緩慢，跌幅也較期貨價格小。在10月中旬，部分3128級新疆棉報價15500元/噸，而近期基本居于14500-14900元/噸區間。因新棉低價出售的數量相對有限，大部分企業定價偏向以成本核算，因此，北疆機采棉多居于14700-14900元/噸。現貨升水期貨的局面沒有發生改變，高成本新棉依舊對市場價格有一定支撐。

其次，從現貨采買積極性來看，前期價格上漲，部分企業開啟瘋狂搶棉模式，但價格回落后，紗廠及貿易商操作心態明顯趨于理性。部分紡企則以搭配前期競拍儲備棉和商品棉，多方式調和加工成本，保持穩步生產。其中，山東、江浙部分企業對附近港口倉庫的印度棉及陳棉倉單較為熱衷，尤其是中大規模企業的訂單及庫存，既沒有像市場傳言所說的出的集中大幅增長，也沒像部分業者所擔憂的出現急速下降。據了解，這主要還歸因于近兩年，越來越多的企業不斷豐富銷售渠道，產品種類等，對隨時可能出現的沖擊有了更加完備的應對措施。

再者，由于缺少期現套保機會，相比去年，今年軋花企業及貿易企業新棉銷售多以現貨方式，由于其缺乏期貨做風險對沖，中間貿易商持貨數量較往年明顯減少，除上年度陳棉庫存外，新棉流通滯緩，多集中于生產端。根據目前狀況，這種局面或維持一定時間。

相比基本面需求不足擔憂而言，近期市場各方目光更多集中于美國大選及對未來中美關系走勢的預期。因此，11月份棉花市場或面臨方向選擇。