4月22日，鄭棉各合約劃出一個“V”字型反轉，下午盤面表現比較強勁，連續收復重要關口。今日，鄭棉繼續高開高走，CF2009合約兵不血刃的再次向12000元/噸發起沖鋒。從鄭棉成交量、持倉量增大及技術面來看，資金入市抄底、炒作拉高的概率大。隨著鄭棉大幅反彈，貿易商、疆內棉花加企業恐慌不安的情緒快速消退，拋貨回籠資金的現象戛然而止，皮棉基差報價、一口價均暴力向上調整。

到底什么原因使4月中旬以來疲軟、低迷的鄭棉突然爆發呢？市場上各種說法、猜測紛紜，筆者認為如下三因素對鄭棉反彈也起到推波助瀾的作用：

其一、4月16日國務院聯防聯控機制舉辦的新聞發布會上相關人員表示，截至4月14日，全國規模以上工業企業平均開工率已達99%，人員復崗率達到94%。隨著國內疫情防控捷報頻傳，生產、銷售、物流等各個環節全面恢復，再加上政府部門一系列“促外貿，穩生產”措施出臺，棉紡織、服裝及外貿企業接單數量、信心連續恢復。

其二、不僅農產品，金屬、有色、黑色系商品全都紅旗飄飄。受歐美各國將于5月份按下經濟“重啟鍵”及近兩日原油期貨“開掛式”大漲等利好的直接拉動，4月23日國內大部分期貨品種都呈現“高開高走”，鄭棉在資金的熱炒下出現了大幅反彈。

其三、央行連續采取“降準降息”釋放天量流動性，資金開始進入實體經濟（特別是小微企業）、商品期貨市場及股債市。今年一季度，央行綜合運用多種工具手段，引導社會融資成本持續下行，保持流動性在合理充裕水平。據央行4月16日亮出的成績單，抗疫和受疫情影響大的行業均得到有力貸款支持。此外，較多中長期貸款流向制造業、基礎設施和服務業領域。