申洲國際集團控股有限公司（以下簡稱“申洲國際”）8月25日發布上半年業報，報告期內，公司實現營業收入102.34億元，較上年同期下降0.4%；母公司擁有人應占凈利潤約為25.12億元，同比增長約4.0%；毛利31.59億元，同比下降約0.5%，毛利率為約30.9%，與上年同期持平。

分產品看，運動類產品營業收入75.13億元，營收占比73.4%，比去年同期增長約2.0%；

休閑類產品銷售額實現23.75億元，營收占比18.7%，比去年同期下降19.2%；

內衣類產品銷售額實現4.59億元，營收占比6.1%，比去年同期增長35.7%；

其他針織品銷售額實現17.96億元，增幅約為129.8%，主要系報告期內營業收入中涉及新增口罩產品的收入約1.134億元。

分地區看：

日本市場營業收入19.53億元，增幅約為25.9%，主要是日本市場的內衣類和運動類服裝之需求增加所致；

歐洲市場營業收入19.18億元，同比增長9.9%，主要是來自于歐洲市場的運動服裝采購需求增長所致；

美國市場營業收入14.51億元，同比下降5.3%。主要是來自于美國市場的休閑類服裝訂單減少所致；

韓國、中國臺灣和中國香港等其他市場的營業收入達20.43億元，較上年降幅約為8.3%，主要是銷往韓國、中國臺灣等市場的休閑服裝減少所致；

中國國內成衣銷售額達27.86億元，較上年同期下降約為11.2%，主要是自有零售業務退出國內市場及運動類產品銷售額下降所致。

申洲國際稱，報告期內業績下降主要因受疫情的影響，消費者外出活動減少，客戶的線下門店未能正常營業，導致市場需求不理想。

業內人士認為，受上半年疫情影響，申洲國際的休閑服裝類產品收入下滑較多，同比下降19.2%。但是由于公司上半年口罩及鞋面業務收入表現較好，彌補休閑服裝收入下滑較多的局面，促使申洲國際整體營收波動幅度不大，基本與去年同期持平。

申洲國際指出，7、8月訂單量同比實現正增長的主要原因在于幾個方面：一是四大主要客戶的訂單量增加。由于國內疫情漸趨穩定，公司大客戶Nike、Adidas、Puma及Uniqlo的終端銷售流水回歸正常，大客戶加速對公司在三季度的補單量；二是國內龍頭運動品牌的訂單量增加，由于安踏、李寧、特步等內資運動品牌銷售流水明顯改善，為公司三季度訂單量的增長做出貢獻。

下半年，申洲國際將推進越南及柬埔寨成衣工廠的招工以及海外產能利用率的提升。觀察來看，目前，上游布料產能布局中，海外工廠占比50%，產能利用率較高；下游成衣的產能布局中，海外工廠占比約為40%，其中越南工廠占比超過20%，柬埔寨工廠占比不到20%，海外產能利用率略有不足，預計隨著海外工廠的招工，海外成衣的產能利用率將會提升。

記者此間獲悉，分產能看，目前申洲國際海內外雙一體化模式進一步完善。今年上半年，公司越南、寧波面料產能均達到300噸/天，預計年底將合計達到700噸/天，為明年面料做保障。下游產能中國、越南、柬埔寨的比例達到62%、21%、17%，體現了公司海外生產基地持續擴張以及經營更加穩定的結果。今年上半年，越南德利成衣工廠達到4500人，相比去年底3000人有所增加；柬埔寨新工廠竣工，一期在三季度開啟招聘，今年預計招聘3500-4000人，招聘過程中對今年貢獻有限但對明年貢獻有幫助；寧波招聘預計在春節后增加較多。按照公司未來產能擴張計劃，預計3年后海外成衣產能占比也將達到50%。

興業證券分析師韓亦佳表示，在疫情的負面沖擊下，上半年申洲國際的營收保持穩定，且盈利能力較好，各項營運指標保持健康。反應了申洲國際與優質大客戶的深度綁定，以及產業鏈溢價權的持續增加，公司市場份額得以逆勢增長，行業龍頭優勢顯現；此外，申洲國際持續推進國內外工廠垂直一體化的生產模式，2020-2021年申洲國際繼續擴大低成本生產基地規模，擴建越南及柬埔寨等海外基地產能，提升產能利用率，我們對公司的長期趨勢看好，各品類收入持續增長以及訂單量穩定將會促進收入持續提高。

記者據財報獲悉，截至2020年上半年，申洲國際的現金及等價物合計約81億元，凈現金約73億元，同比增加約1.6億元。上半年有效稅率約10.4%，同比下降0.2pp，公司庫存周轉天數與去年同期相比減少4天，應收賬款天數增加5天，應付賬款天數減少2天，體現了申洲國際較好的訂單交付情況，以及對供應商的付款情況。