北京時間2月14日凌晨，美國總統特朗普簽署備忘錄，首次亮出所謂“對等貿易和關稅”體系的輪廓。以匹配美國和貿易伙伴進口商品稅率為借口，一場企圖顛覆全球貿易現狀的大膽“玩火”，就此在白宮點燃。

根據白宮官方通報以及各路機構解讀，以下是目前有關特朗普“對等貿易和關稅”體系外界已知的信息。

什么是“對等貿易和關稅”？

白宮文件顯示，特朗普的總統備忘錄下令“制定一項全面計劃”，以減少美國巨大的貿易赤字。

按照特朗普指示，美國財政部、商務部、貿易代表辦公室等多部門將在未來幾周內加緊研究，針對每一個美國的貿易伙伴制定專門的“對等關稅率”。

需要說明的是，“對等關稅”并不只是進口關稅，而是一個考量多重因素的政策稅率。

這個系統并不只是拉平美國與貿易對手的關稅率。其他國家的關稅率、對美國商品征收的其他稅（包括增值稅）、行業補貼、準入門檻和政策限制、匯率貶值和勞動力工資水平等，都是特朗普政府用來評估“對等關稅率”的因素。

什么時候開始實施？

目前并不清楚。考慮到要給每一個貿易對手核算一系列“對等關稅率”，所以這個過程可能會持續數周乃至數月。

下一個重要的節點會是4月1日。美國商務部長盧特尼克曾表示，針對關稅的研究會在4月1日之前完成。這也是特朗普上任第一天就定下的截止日期，要求盧特尼克和其他經濟顧問們向他匯報解決貿易失衡問題的計劃。

根據備忘錄，管理和預算辦公室主任需要在180天內以書面形式向總統提交有關“對等關稅”對美國聯邦政府的財政影響評估。

哪些經濟體受影響最大？

總的來說，之前沒有承受過“特朗普關稅”沖擊的新興經濟體，受到的沖擊也會越大。

根據世貿組織的關稅數據，美國的主要貿易伙伴中，印度、巴西會是潛在受到“對等關稅”沖擊最大的經濟體。由于莫迪訪美的因素，特朗普簽完備忘錄后還特意點名印度“關稅一直很高”。

（注：美國與加拿大、墨西哥和韓國都簽有自貿協定，理論上沒有商品關稅）

特朗普還有哪些問題沒說清楚？

作為一項影響全球貿易的政策，“特朗普對等關稅”眼下主要還有兩個不確定性：美國是否真的會為每個國家的大幾千種商品都單獨制定稅率，以及如何在關稅中量化法律政策等非關稅因素。

在白宮公告中，明確提及特定商品的關稅差額待遇。例如美國對乙醇的進口關稅率為2.5%，但巴西對美國乙醇出口征收18%的關稅；美國對農產品的平均最惠國關稅為5%，但印度的稅率為39%，同時印度對美國摩托車征收100%的關稅，而美國對摩托車進口征稅2.4%。

與此同時，特朗普要求對等征收增值稅，也是一種偷換概念的霸權行為。雖然美國沒有聯邦層面的增值稅，但州層面會征收銷售稅。實際稅負與歐盟等地區的增值稅類似，只不過征稅的對象不是聯邦政府罷了。

值得美國貿易伙伴們警惕的是，市場準入、政策法規等，也會成為“對等關稅”的征收目標。

根據報道，白宮官員在解釋政策時特別點名了日本，稱其“結構性壁壘較高”。日本媒體將此解讀為，特朗普可能要伸手干預該國的工業品“規格標準”，以及該國的農產品進口管制。

特朗普的目的是什么？

根據特朗普上任3周來對于關稅政策的應用來看，迫使貿易對手主動談判并滿足他的政策訴求，會是這項政策的目的之一。

另一個擺在臺面上的企圖，是推進美國本土的制造業和就業。在2月13日的采訪中，特朗普特意點到芯片行業，他說：“我們曾經有英特爾，以及那些表現出色的偉大公司，我們希望（芯片）業務回來，希望它能回到美國”。

還有一個相當危險的苗頭是，特朗普似乎準備用加征關稅來彌補美國的財政赤字。據美國媒體報道，白宮高級官員在事前的“吹風會”上曾透露，預期中的關稅收入，將“有助于平衡上萬億美元的預算赤字”。

美國消費者是否會面臨更高的通脹？

是的，而且特朗普也是這么認為的。

他會見記者時表示：“價格在短期內可能會有所上漲......所以美國人應該為一些短期的痛苦做好準備。”

按照貿易規律，支付關稅的美國進口商將會把成本轉嫁給零售商，零售商則會通過提價轉嫁給消費者。

德意志銀行根據2024年進口商品占美國消費者核心支出16%來計算，僅需將有效關稅率提高3.3%，消費者就將面臨最高0.5%的額外價格通脹。

更重要的是，這里的測算并不包括美國貿易伙伴報復措施，以及其他“特朗普關稅”的影響。

根據彼得森研究所的測算，光是對加拿大和墨西哥商品征收25%的關稅，以及對中國商品征收10%的關稅，就相當于對每個典型美國家庭每年加征1200美元的稅收。很顯然，“對等關稅”將會進一步加大美國消費者的壓力。

美國會遭遇報復么？

這幾乎是肯定的。由于特朗普在第一個任期內已經打過一次“全球貿易戰”。所以包括中國、歐盟、加拿大、墨西哥在內的主要經濟體，手頭都有現成的反制工具，打擊特朗普的動作也會更加自然和流暢。

面對特朗普“鋼鋁”關稅的威脅，歐盟委員會主席馮德萊恩周二發表聲明稱，對歐盟的不合理關稅將不會被忽視——它們將引發堅定而相稱的反制措施。

受到上一次歐美貿易戰啟發，歐盟后續通過了“反脅迫工具”（Anti-Coercion Instrument），專門用來對付特朗普的關稅政策。除了可以征收報復性關稅外，歐盟還能進一步取消對美國科技巨頭的知識產權保護，以及對美國金融巨頭采取市場禁入等一系列手段。

之于美國的鄰居加拿大和墨西哥，也是今年最早一批受到特朗普關稅沖擊的國家，手頭早已攥緊了對美國的反制措施，例如對美出口商品同樣加征關稅。

所以美國經濟增長也會受損？

是的。富國銀行在2月13的報告中指出，特朗普關稅會傷害美國今年的經濟增速。

事實上，特朗普正在進行一場昂貴的政治賭注——押注支持他的選民能忍受更高的通脹水平，使他在有限的時間里完成一系列國內外政治、外交和貿易議程。

在去年的美國大選中，由于不堪忍受拜登政府任內的超高通脹，以至于美國選民將特朗普又送回白宮。自去年11月選舉以來，美國通脹又出現上升，本周三的最新CPI年率數據為3%。由于無法連任，特朗普最多只能在白宮待滿4年，同時還得在2026年面臨中期選舉。

對于關稅政策的沖擊，特朗普將依靠延長減稅，以及馬斯克的政府效率計劃來進行對沖。但問題在于這一系列政策所帶來影響的排序，以及更廣泛的貿易沖突可能會在更大通脹壓力下，扼殺投資和招聘。

特朗普的“關稅牌”打完了么？

很遺憾，并沒有。

雖然特朗普嘴上表示，“對等關稅”的意圖是創造平等的競爭環境，但他也明確表示，會施加額外關稅來滿足他的“美國優先”霸權政策。

特朗普在接受采訪時表示，25%的鋼鋁關稅不會算在“對等關稅”內，同時接下來對汽車、計算機芯片和藥品的關稅也將高于“對等關稅”。

根據目前的“關稅日程表”，美國對加拿大、墨西哥所有商品征收25%關稅的日程暫時擱置到3月初實施，而“鋼鋁關稅”將在3月12日落地。