當前，本年度棉花供給充足，新棉生長良好；紡企開機率持續回落，棉紗累庫，棉花現貨成交清淡。近期棉紗價格跌速慢于棉花，紗廠即期利潤有所改善。目前下游仍呈現淡季特征，下游采購原料意愿相對偏低，紡織企業新增訂單稀少，整體負荷小幅下滑，成品庫存繼續累積。

棉花供給充足

　　美棉新棉長勢良好，新年度豐產預期對市場繼續施壓。截至202年6月16日當周，美國棉花優良率為54%，前一周為56%，上年同期為47%。截至6月16日當周，美國棉花種植率為90%，前一周為80%，去年同期為87%，五年均值為91%。國內鄭棉整體震蕩下跌，現貨成交偏弱，基差堅挺，下游開機繼續回落，棉紗庫存繼續累計；棉花進口量繼續增加，據最新統計數據，2024年5月進口26萬噸，同比增139%，同比增15萬噸；2024年1-5月累計進口165萬噸，同比增234%，同比增115萬噸；23/24年度累計進口273萬噸，同比增159%，同比增167萬噸。

新疆棉花長勢好，市場預期今年產量樂觀

　　當前，新疆棉花已進入現蕾期，長勢普遍好于去年同期，市場預計單產將穩中有增。因此，市場人士認為，即使今年新疆棉花播種面積稍有減少，預計總產量也較為樂觀�！敖衲晷陆藁ㄕw生產形勢有以下幾個特點：一是棉花播種質量高，機械化程度高，干播濕出技術得到了廣泛應用，新季棉花出苗齊、苗壯。二是種植棉花的收益好于其他農作物，新疆農民不但種植棉花的積極性較高，而且舍得投入。新季新疆棉花種植面積保持穩定，為產量穩中有增創造了條件。三是疆棉目標價格政策持續性好，執行落實到位，加上棉花下游產業鏈的不斷完善等，棉農十分重視新季棉花的田間管理，而且棉花生長期的用水、用電等均可以得到有效保證�！毙陆潞涂h棉花種植大戶馬保民表示，看著一眼望不到邊的綠油油的棉田中開滿了白色、黃色與粉紅的花朵，廣大棉農滿懷喜悅之情。

棉花補庫意愿回升，紡企多舉措應對淡季

　　據山東、江浙、安徽等地部分規模以上紡企反饋，隨著鄭棉CF2409合約盤面價格跌破14840元/噸（前低）、14500元/噸等關口，一些用棉企業、棉花貿易商/期現公司開啟詢價/補庫操作，疆內外倉儲庫2023/24年度新疆機采棉成交有所放量，尤其基差較低、升水不高的“雙28/雙29”（含單28、單29）資源。6月20日，鄭棉主力合約收14570元/噸，小幅反彈40元/噸。
　　近期鄭棉主力合約市場走勢隨著6月份以來鄭棉主力合約從15630元/噸跌至14340元/噸（下調1290點），現貨回調幅度基本與鄭棉一致，而由于原料成本傳導存在滯后性、紡企抗跌等因素，近期棉紗出廠價僅下調300-500元/噸，紗廠即期利潤繼續回升，紡企接單、補庫的意愿有所增強。從調查來看，受5月中旬以來采取限產、減停產措施的中小棉紡廠越來越多、開機率下降導致棉紗供應量小幅回落影響，再加上規模以上紡企通過部分轉產差異化紗線、混紡紗（含CVC）、萊賽爾、新型纖維紗等緩解紗線累庫壓力，目前大多規模以上紡企正常接單、排單、維持生產，部分紡企排單至7月中旬前后，紡企對熬過6-8月份產業淡季，迎接內需、外銷市場“金九銀十”到來仍有所期待。綜上，當前國內棉花基本面仍然缺乏有利因素，鄭棉近期或繼續偏弱震蕩，建議企業關注下游訂單及新疆棉種植區天氣。