無數90后買第一雙耐克、阿迪的地方，正在悄悄閉店。

90后程斌還歷歷在目，他人生的第一雙耐克是在“滔搏運動”買的“白色空軍1號”，那時候韓流男團正火，一身黑色搭配一雙白色耐克，幾乎就是街上最靚的仔。

“白色空軍1號”至今依然流行，但滔搏運動，不知何時開始不火了。

滔搏運動，這一全國耐克阿迪等國際大牌最大的經銷商之一，根據其半年報數據，截至2024年8月底，門店半年內凈減331家。

曾經承載萬千少男少女們運動夢的滔搏運動，怎么了？

一榮俱榮，一損先損

在代理、分銷國際運動大牌上，滔搏一向是行業“一哥”。作為百麗國際拆分出來獨立上市的企業，根據其2018年提交的招股書，滔搏的市場份額占比達到15.9%，高出第二名（據推斷為寶勝國際）4.3%，位列行業第一。

不過這“老大哥”的位子滔搏坐得并不踏實，除了門店短暫在增長之后連年收縮，從營收和凈利潤這兩大硬核數據上看，2021年起也伴隨著門店收縮而出現頹勢：

財報顯示，2021/2022財年（2021年2月28日至2022年2月28日），滔搏營收為318.8億元，同比下降11.48%，凈利潤為24.46億元，同比下降11.68%。；2022/2023財年（2022年2月28日至2023年2月28日），滔搏營收為270.7億元，同比下降15.07%，凈利潤為18.37億元，同比下降24.93%。

雖然在2023/2024財年有了短暫的回升，營收和凈利潤分別增長6.87%和20.49%，到了2024/2025財年又重現頹勢，根據最新的半年報，滔搏營收為130.55億元，同比減少7.9%；凈利潤為8.74億元，同比減少34.7%。

滔搏遇到的問題，當然與實體零售環境的波動有關，不過在時尚產業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄看來，這與滔搏自身代理、分銷品牌的情況有更大的關聯。滯銷、打折，在程偉雄看來，滔搏作為純粹的分銷商或渠道商，它的毛利潤本身就難以擴大。例如一雙售價1000元的鞋，進貨價可能是600元，分銷商只有400元的利潤空間，它還要通過促銷來獲客，毛利潤就進一步被擠壓。在這基礎上，如果代理的品牌出現問題，那么就需要更多的折扣，毛利潤就更岌岌可危。

“滔搏遇到的問題，與它背后耐克、阿迪達斯在中國市場的境況息息相關。”程偉雄說。早在2004年，滔搏就已經穩固成為耐克在國內的最大合作伙伴。同年，阿迪達斯亦與滔搏達成戰略合作。阿迪達斯與耐克兩大巨頭，成為滔搏不可或缺的利潤源泉。

在鞋服領域，耐克和阿迪達斯在中國市場遇冷已然是個老生常談的話題。與滔搏2021年顯現出頹勢的時間線一致，自2021年起耐克在大中華區的營收就出現了下滑的態勢，2022財年、2023財年從82.9億美元分別降到了75.47億美元和72.48億美元。2025財年最新的第一季度數據依然不可觀，大中華區營收為17億美元，同比減少3%。

“耐克阿迪依賴癥”，如何解救？

過往，這些國內體育零售經銷商，主要借助和耐克、阿迪達斯的合作，賺得盆滿缽滿。耐克自1981年進入中國市場，阿迪達斯則在1997年正式進入中國內地市場，兩大巨頭的中國市場飛速擴張史，也是這些體育零售經銷商的發家史。

最近兩年，這些國內體育零售經銷商也已經意識到了，不能只依靠耐克和阿迪達斯。

以滔搏為例，盡管兩巨頭品牌在其營收中占比仍居高，但滔搏也早早地開始調整布局，加速拓展新品牌的合作。

目前，滔搏和PUMA、威富集團、亞瑟士和李寧等運動品牌合作，同時近兩年連續牽手小眾運動品牌和戶外品牌，包括和HOKA品牌達成戰略合作，和凱樂石、冷山等戶外品牌合作。今年5月，滔搏將加拿大高端越野跑品牌norda引入中國市場，獨家運營該品牌在中國市場的業務。

如今，滔搏的線下運營門店雖已減至6144家，但單店面積卻同比增長6%。

而關小店、開大店的目的是更專注服務和售后，以及消費者的購物體驗，進一步籠絡線下購物群體。

與此同時，線上也已發展出2000+小程序門店及100家店鋪直播賬號，滔博用戶已有7360萬，會員貢獻率在銷售額中占比96.4%。

顯然線上和線下互相融合發展，就是為了有一天能“去阿迪、耐克化”。

整體消費環境趨于謹慎，不只是運動消費行業面對的挑戰，線下消費遇冷，也不只是體育零售經銷商面對的難題。真正穩健的運營，考驗的正是這些公司預先布局和應對挑戰的綜合能力。