作為實打實的“亞馬遜爆品制造機”，子不語品牌旗下的毛衣、連衣裙、家居服、童裝在亞馬遜上實現了巨大銷量，曾經一款女士背心賣了23萬件，一款女士上衣賣了10萬件。

然而，頭把交椅并不好做，在龐大的GMV背后，退貨越來越多，利潤也越來越薄。近日，子不語發出盈利預警，預計截至2023年12月31日止年度，凈虧損約2.4億元~2.9億元。

乘著跨境電商的風口，子不語于2022年登陸港交所 。但近三年來，子不語的利潤呈現“階梯式下降”的狀態。2021年，子不語的利潤約為2.01億元，在2022年，直接減半，下降到1.11億元；而到了在2023年上半年，凈利潤下降超八成，僅為1028萬元，2023年全年，子不語預計將出現巨虧。

值得關注的是，子不語對美國市場和亞馬遜的過度依賴的問題也隨之顯現出來 。截至2022年的前六個月，子不語在美國的收入占總收入的比例為95%，同時來自亞馬遜單一電商平臺的收入占比已高達90.6%。

據悉，子不語成立于2011年，專注于通過第三方電商平臺及自營網站進行服飾及鞋履產品銷售，經過積累，子不語形成了自主設計與OEM供應商共同參與的產品體系，然后通過第三方電商平臺以及自營網站將產品銷往全球。在北美市場的平臺型B2C賣家中，曾拿下“2021年鞋服品類GMV第一”的桂冠，占據0.4%的市場份額。

相關資料顯示，子不語旗下擁有300多個品牌，其中87個為爆款品牌，年銷售均過1000萬元。其中，子不語的毛衣品牌Imily Bela，僅僅在半年，銷售額量就達到了21.1萬件，GMV達3610萬元。自2018年始，Imily Bela每一年均可孵化出數件爆款產品，其單品牌月度復購率高達8.6%。此外，子不語運動服裝品牌Aurgelmir首款滑雪服的首次推出，便沖到亞馬遜熱銷品牌榜Top5。休閑男裝品牌Runcati的一款男士襯衫曾實現月度GMV暴漲7倍；女裝品牌Cicy Bell是亞馬遜上同類產品熱銷榜的TOP1，半年銷量達47萬件。

子不語在公告中稱，其虧損的第一個原因是“存貨計提減值的增加”。這是因為，在過去年一中，子不語集中力量打造爆款商品，而對周轉較慢的存貨進行了清理，導致這些存貨大幅度減值，約為3.63億元~4.13億元。

近年來，跨境電商行業經歷了跌宕起伏，有賣家賺得盆滿缽滿，也有賣家經歷了重重打擊。可以預見的是，子不語在未來幾年里或許會“瘦身”，并在擴展第三方電商平臺戰略的同時，計劃進一步建立大型獨立自營網站的策略，從而降低集中度風險，助力其穩定發展。