今年的「金九銀十」，許多人幻想著訂單爆棚時，化纖原料卻上演了一出大潰敗。

作為標志性大宗紡織原料品種的PTA，由暴漲45%到一度跌逾10%；而典型化纖原料產品之一，滌綸長絲也在呼嘯飆升后開始回歸理性。

大家都知道，漲久必跌、跌久必漲的道理，滌綸長絲不可能永無止境的跌下去，市場何時迎來拐點？PTA期貨近兩日的上漲，這是否是市場放出的第一個信號？

結束9連陰，PTA期貨迎上漲，滌綸長絲產銷回暖

在經歷三季度的繁榮之后，在8月底到達繁榮頂點的PTA從9月開始回歸正常的價格區間，而在10月份以來，隨著國家油價觸頂回落，整個能化板塊的商品都出現了價格回調的過程，這其中甲醇、瀝青、PTA回調幅度最深。而在結束史上最慘烈的9連跌后，29日后PTA期貨終于迎來了一絲希望，主力合約1901早盤一度上漲超3%，至尾盤上漲152點至2.24%。

而這波企穩反彈操作，小編認為，一方面，是周五證監會發布11月30日開始允許境外交易者參與PTA期貨，提高市場信心有關。而另一方面，在行業人士眼里更多是PTA企業的「自救」。

由于三季度末PTA價格回調導致加工價差縮窄，目前盤面進口加工價差已經縮窄至304元/噸，對于很多企業來說這個加工價差還不足以覆蓋成本，大家都選擇在10月份進行檢修，一來可以避開價格底部，二來可以實現一波PTA去庫存。

據了解，目前國內虹港石化、儀征化纖、逸盛寧波、珠海BP、逸盛海南都在檢修狀態中，臺灣龍德1#也進入檢修狀態。整個十月份的檢修可能帶來的產能損失約有63萬噸。檢修導致PTA整體開工率不佳，目前開工率維持在75%左右，遠低于前三季度的平均水平。較多的裝置檢修導致的PTA去庫存使得行情趨緩。

而另一方面，在PTA價格迎來上漲、月末關鍵節點之際，部分聚酯大廠也蠢蠢欲動，產銷大有回暖態勢，據了解，當日產銷普遍能超百，部分POY工廠產銷一度上升至300%！應該說目前滌綸長絲市場行情一路低走算是到達一個價格底部了，聚酯工廠長時間的產銷低迷后迎來的產銷提振，市場心態也有所好轉。

上游聚酯原料提振、滌絲產銷回暖！難道下游會一直這么配合嗎？

但是理想很豐滿，現實卻很骨感！

按目前的真實行情來看，雖然還處于旺季之中，但需求卻不是想象中的反彈跡象，下游織造企業盼跌欲望強烈！

一方面，每年的9月份是傳統旺季，下游企業本以為可以賺點小錢好好過年，誰知PTA等化纖原料一路瘋漲，各種輔料也比拼著漲價，再加上運輸成本上漲，人工工資也漲，深感壓力山大……眼看出口和內需毫無起色，品牌商還在為價格戰拼命擠壓供貨商。然而十月份雖然目前滌綸長絲的價格已經開始快速下跌，但整體來說織造企業購原料有周期性，中和前期高價后原料價格依然處于高位，因此短期內坯布面料的成本實際上還是很高，可以說，并沒有達到市場下跌的預期。

而另一方面，雖然各主要織造基地的下游開機率已經穩步恢復至節前水平，但真正的需求訂單卻表現的不容樂觀，包括雙十一、圣誕節的訂單都非常有限，有些訂單已經被提前透支，新增訂單的量表現非常一般。從下游織造環節的心態來看，隨著四季度來臨，市場的操作心態也變得更為保守，投機性的需求大幅回落。

目前聚酯工廠與織造廠之間，幾乎失去了彼此之間的信任關系

小編覺得，聚酯庫存特別是長絲的庫存高企，是聚酯目前面對又一個頭疼的事情。 目前聚酯工廠庫存高位，低價促銷仍舊是市場的主要旋律。

但10月以來，江浙的滌綸長絲普遍下跌1000-1500元/噸，個別品種甚至出現2000元的下滑。因此，有人預測滌絲價格還會持續暴跌。事實上，這種情況基本不大可能出現。因為與兩年前的滌絲價低位相比，運輸成本、環保成本等都明顯提升。而目前滌綸長絲FDY、POY、DTY等各版塊基本上由幾大巨頭分而治之，滌絲價下跌趨勢很容易被聚酯龍頭企業扭轉。

而織造不買賬，很大程度上是對上游聚酯瘋狂漲價的一種憎恨的心理在作崇。目前聚酯工廠與織造廠之間，幾乎失去了彼此之間的信任關系。如今上游要漲，下游盼跌，化纖企業勢必要度過這段煎熬期，后期要修復這一關系，可能還要等待稍長一點的時間了！