4月上半月，國內(nèi)棉花行情窄幅震蕩，棉花現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟隨鄭棉波動(dòng)，總體維持偏強(qiáng)走勢。昨日，皮棉基準(zhǔn)價(jià)為17105.33元/噸，與本月初(16861.17元/噸)相比，上漲1.45%。

　　國內(nèi)市場：目前正是國內(nèi)棉花春播時(shí)節(jié)，各地農(nóng)戶忙著春耕和備播工作，其中新疆棉花播種逐步進(jìn)入高峰期。從新棉播種情況來看，目前南疆地區(qū)新棉開始大面積播種，個(gè)別播種較早的棉田已經(jīng)出苗。北疆地區(qū)由于雨雪降溫天氣，尚未開始大面積播種。新年度植棉面積減少以及去庫格局對(duì)于棉價(jià)運(yùn)行形成支撐。

　　據(jù)棉花信息網(wǎng)發(fā)布的棉花商業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示，截至3月全國棉花商業(yè)庫存總量為485.94萬噸，環(huán)比減少50.73萬噸，同比減少14.49萬噸。商業(yè)庫存總量依舊處于偏高水平。工業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示，截至3月底紡織企業(yè)在庫棉花工業(yè)庫存量為89.97萬噸，較上月底增加1.1萬噸。紡織企業(yè)可支配棉花庫存量為125.78萬噸，較上月底增加0.46萬噸。

　　國際市場：根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的棉花供需預(yù)測，美國2023/24年度供需數(shù)據(jù)均沒有變化，期末庫存為250萬包，庫存消費(fèi)比為18%。近期美棉ICE連續(xù)下跌，截至15日，ICE期棉較月初下跌超6%，大跌原因是宏觀因素影響下，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再生變數(shù)，通脹反彈給商品市場帶來的壓力。同時(shí)美棉受美元走強(qiáng)和國際紡織市場需求低迷影響，簽約量和裝運(yùn)量雙下降，價(jià)格持續(xù)下跌。

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月的供需預(yù)測報(bào)告顯示，全球棉花預(yù)估產(chǎn)量為2458.6萬噸，環(huán)比調(diào)減0.7萬噸。全球消費(fèi)量預(yù)期2456.3萬噸，環(huán)比調(diào)減2.8萬噸，其中中國消費(fèi)環(huán)比調(diào)增10.9萬噸；全球棉花期末庫存1808.8萬噸，環(huán)比減少5.8萬噸。

　　需求方面：當(dāng)前以夏季補(bǔ)單為主，成交總體偏暖，但未顯著放量。上周紗線價(jià)格小幅上漲，棉紗、坯布成品庫存有小幅去庫現(xiàn)象，使得棉價(jià)有一定支撐，不過進(jìn)口紗的下跌也對(duì)國內(nèi)紗價(jià)形成一定影響。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示3月服裝消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.6%，同比上漲1.8%，3月份，我國服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額為1182億元，同比增長3.8%，宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回暖跡象。

　　后市預(yù)測：商業(yè)庫存持續(xù)去庫和新棉的減產(chǎn)預(yù)期支撐棉價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。消費(fèi)方面紡企訂單情況略有好轉(zhuǎn)，3月數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)紡服消費(fèi)同比有所增長，對(duì)棉價(jià)也有一定支撐。不過當(dāng)前國際棉價(jià)大跌后，內(nèi)外棉價(jià)差已回歸至千元以上，進(jìn)口利潤增加，對(duì)國內(nèi)棉價(jià)形成壓制，需求端持續(xù)性不確定，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或仍維持震蕩態(tài)勢，關(guān)注新棉種植情況。