8月上旬，棉花整體供應寬松，目前棉花內外價差較大，內棉無優勢壓力較大，棉價跌勢擴大。據生意社商品行情分析系統，8月12日3128B級皮棉現貨價格在14733元/噸，較月初下跌4.32%。

　　期貨方面，鄭棉美棉在上旬雙雙創下年內新低，之后走勢趨穩，小幅回暖。截至12日，鄭棉主力合約收盤價格13620，截至9日，ICE期棉12月合約結算價68.34。

　　國內市場：進入8月以來，鄭棉大幅下挫，棉花現貨價格同步跟跌，棉花現貨價格跌幅較7月擴大。國內近期供應維持寬松預期、需求未見明顯轉好以及宏觀層面缺乏有效利好刺激等，都使得棉價維持承壓偏弱運行。加上產區天氣條件利于新棉生長，市場對新棉豐產預估較強，供應端寬松局面進一步顯現。

　　國際市場：上周美股大跌，商品市場承壓，美棉下挫加大，之后隨著美股、國際原油價格反彈，市場參與者心態有所改善，上周五在外圍市場情緒轉好的影響下，棉花出現超跌反彈表現。7月下旬美棉合同大量被取消，美棉出口連續兩周大幅下滑，市場分析是受到海運費大幅上漲、2024年中國只增發20萬噸滑準關稅棉花進口配額以及巴西棉的競爭壓力。

　　下游需求不足：紗線價格持續下跌，下游市場維持弱勢。從市場運行情況來看，由于棉價持續下跌，紡企剛需補庫更加趨于謹慎。下游“金九銀十”消費旺季將至，但紡企對旺季預期表現較低，當前紡企秋冬訂單跟進不足。

　　消費數據利好：據國家統計局最新數據，今年上半年全國居民人均衣著消費支出同比增長8.1%，增速較上年同期提高2.7個百分點；我國限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額同比增長1.3%；7月衣著價格同比上漲1.5%。據中國海關總署最新數據，1-7月我國紡織品服裝累計出口額為1698億，同比增加1.1%。

　　后市預測：棉價大幅下跌，使得下游棉紗企業利潤有所恢復，同時臨近旺季將對棉花市場起到提振作用，國內棉價有望逐步企穩回升。但新棉增產預期不減以及下游需求持續性還不明確，均使得棉價上行動能不足。新年度棉花增產預期較強，全球棉花供應總量維持寬松預期，在需求情況佳以及宏觀風險因素仍存，預計外棉短期仍將維持低位震蕩。