【現貨概述】
  12月20日，棉花現貨指數CCI3128B報價至14977元/噸（-22），期現價差-1097（05合約收盤價-現貨價），滌綸短纖報價7080元/噸（-30)，黏膠短纖報價12750元/噸（+50）CY Index C32S報價22800元/噸（+0），FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價25194元/噸（+17）；鄭棉倉單1501（-11），有效預報859（+175）。美國EMOT M到港價101.1美分/磅（+2.2）；巴西M到港價101.5美分/磅（+2.1）。截止到2022年12月19日，新疆地區皮棉累計加工總量366.67萬噸，同比減幅17.01%。
  【市場分析】
  昨日日本央行意外宣布擴大10年期日本政府債券收益率上限，不再堅守極低利率水平，令全球金融市場震動。日本央行將收益率目標上限從0.25%上調至0.5%左右。美元指數跳水，疊加近兩日原油價格重心小幅抬升，對商品市場形成一定的支撐。隔夜ICE期棉主力03合約，陽線報收83.75美分/磅。從技術面來看，MACD紅柱放量，DIFF與DEA擬合金叉，KDJ指標擬合金叉，技術指標有所轉強。
  目前上游棉企處于集中加工階段，基差出貨量較前期略有下滑。從棉花現貨情況來看，近兩日現貨交投有所走淡，紡企對于棉花原料的采購較前期有所下滑。純棉紗市場交投維持，近期受感染人數有所增加，下游紡企的開機率再度下滑，棉紗價格方面整體維持穩中偏強的態勢，目前紡企依舊以去產成品庫存為主，下游貿易商少量年前備貨。目前需要關注節前下游市場需求表現。
  【技術分析】
  昨日鄭棉主力05合約陽線報收13880元/噸，期價較上一交易日上漲105元/噸，持倉減少3256手，至72.4萬手。從周氏超贏技術面來看，ck模式轉空，F2指標、資金流量指標顯示多，技術指標處于強勢。
  【操作策略】

關于新年度的對沖策略，企業前期在15000建立的空單繼續持有，嚴格遵守期現對沖原則，期貨平倉要和現貨銷售節奏相對應。對于未參與新年度保值的上游軋花企業，鑒于期價和收購成本之間給出的利潤可觀，建議積極入場保值。（僅供參考）