新年度棉花種植情況一直受到關(guān)注，生長(zhǎng)進(jìn)度偏慢、新年度減產(chǎn)已成為市場(chǎng)共識(shí)，三月底以來(lái)，棉花行情一直處于上行通道，月初在市場(chǎng)傳聞新疆棉花庫(kù)存不足200萬(wàn)噸的刺激下，棉花行情上漲幅度加大。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至12日3128級(jí)皮棉價(jià)格在17331元/噸，環(huán)比上漲6.57%。

庫(kù)存端：根據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)，截至4月底，新疆棉花商業(yè)庫(kù)存為337萬(wàn)噸，其中新疆43家倉(cāng)庫(kù)商品棉周轉(zhuǎn)庫(kù)存為310萬(wàn)噸，目前5月底商業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)還未公布。不過(guò)此次庫(kù)存緊張傳聞的真實(shí)性有待證實(shí)，上半年由于消費(fèi)轉(zhuǎn)好，今年疆棉的出疆量較大，當(dāng)前的新疆庫(kù)存較往年偏低，但是應(yīng)該高于傳言的200萬(wàn)噸。當(dāng)前需要關(guān)注即將公布的國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

供應(yīng)端：據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年疆棉減產(chǎn)幅度可能超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，7月單產(chǎn)還面臨高溫的不確定性考驗(yàn)，在軋花產(chǎn)能進(jìn)一步過(guò)剩的背景下，今年搶收的烈度可能僅次于2021年。從中長(zhǎng)期來(lái)看，棉價(jià)大概率將維持偏強(qiáng)走勢(shì)。

國(guó)際端：六月上旬宏觀氛圍較為寬松，連續(xù)兩周美棉出口數(shù)量提升，美棉行情較為穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)將在6月13-14日召開貨幣政策會(huì)議。從市場(chǎng)大型機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的來(lái)看，大多數(shù)預(yù)計(jì)6月暫停加息，7月份最后一次加息。6月美農(nóng)調(diào)增全球棉花預(yù)估產(chǎn)量22.4萬(wàn)噸，其中中國(guó)調(diào)減10.8萬(wàn)噸、美國(guó)產(chǎn)量調(diào)增21.7萬(wàn)噸；全球消費(fèi)量預(yù)估調(diào)增16.7萬(wàn)噸。供需預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)都在預(yù)期范圍之內(nèi)，美棉價(jià)格整體持穩(wěn)，截至9日，ICE期棉7月合約結(jié)算價(jià)84.04美分，較上月底上漲0.56美分。

需求方面：純棉紗行情隨棉花價(jià)格上漲而上漲，市場(chǎng)表現(xiàn)一般，棉紗本輪上漲累計(jì)漲幅500元/噸左右，但不及成本端漲幅，紡企即期利潤(rùn)虧損增加，同時(shí)在淡季行情的影響下純棉紗成交量繼續(xù)下滑。從下游來(lái)看，原料價(jià)格穩(wěn)步上移，但紗線端承接能力不足，紡企采購(gòu)謹(jǐn)慎，棉紗成品庫(kù)存累積，但仍處偏低位置，企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。織廠訂單繼續(xù)分化，家紡織廠訂單仍可持續(xù)，但新增訂單偏少，服裝訂單繼續(xù)走弱，織廠整體綜合開機(jī)小幅下滑也對(duì)棉價(jià)繼續(xù)上漲有所限制。

2023年5月，我國(guó)紡織品服裝出口額為253.20億美元，同比下降13.12%。2023年1-5月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口額為1182.03億美元，同比下降5.26%，其中紡織品累計(jì)出口額為568.29億美元，同比下降9.39%；服裝累計(jì)出口額為613.3億美元，同比下降1.09%。從產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況來(lái)看，5月我國(guó)紡服出口數(shù)據(jù)明顯下降，同環(huán)比降幅分別達(dá)到13.12%和1.32%，當(dāng)前外需市場(chǎng)依然疲弱。

后市預(yù)測(cè)：生意社分析師認(rèn)為，當(dāng)前新疆庫(kù)棉花商業(yè)庫(kù)存緊張引發(fā)擔(dān)憂，新年度新疆棉產(chǎn)量大降及籽棉搶收預(yù)期長(zhǎng)期支撐下，棉價(jià)短期或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行，等待商業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)證偽，中長(zhǎng)期或仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注下游需求和產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)情況。