春節假期結束后，聚酯原料走勢宛如“過山車”：2月末至3月初，聚酯原料在油價上漲以及整個能化板塊樂觀情緒升溫的帶動下連續大幅上漲，乙二醇最高時一度逼近6300元/噸，創下期貨上市以來新高；最近一周時間內，市場“風云突變”，盡管油價在連續兩日下跌后實現反彈，但聚酯原料卻仍出現大幅下跌。
高空墜落，價格崩塌！原油市場再次巨震
而破屋更遭連夜雨，漏船又遭打頭風！3月18日，在美股跳水的同時，原油市場再次巨震，美油失守60美元。
據數據顯示，截至當地時間3月18日收盤，NYMEX原油期貨主力合約跌7.77%，報59.61美元/桶，創去年6月以來最大單日跌幅；截至北京時間3月19日6:00，ICE布油期貨主力合約下跌7.22%，報62.69美元/桶。
分析人士稱，多重因素導致原油市場崩跌。
首先，隔夜美股走低、美元走強，反映了市場對通脹的擔憂，這種擔憂情緒也傳染給了大宗商品市場。
其次，美國原油庫存連續第四周上升，打壓油價。據美國能源信息署當地時間3月17日公布的數據，截至3月12日當周，美國原油庫存增加239.6萬桶，為連續第四周增加；精煉油和汽油庫存意外增加。
最后，海外國家新冠疫情的嚴峻形勢降低了市場對原油需求的預期。據新華社報道，由于擔心可能的副作用，西班牙、丹麥、挪威、德國、法國、意大利等許多歐洲國家已停止接種阿斯利康新冠疫苗。
同時，法國16個省份實施“封禁”一個月，當地時間3月18日傍晚，法國總理卡斯泰在發布會上表示，當前疫情的發展明顯加快，3月18日的最新數據顯示，過去24小時新增確診病例近3.5萬例，確診數量在一周內增加了23%，法國正在經歷第三波疫情。卡斯泰宣布，自3月19日午夜起，在法國16個疫情形勢嚴峻的省份實施“封禁”一個月。
原油暴跌，聚酯行業壓力再加碼
原油作為大宗商品的錨地，價格大幅回落，必將引發了石化產品的一系列的連鎖反應。給聚酯原料市場造成了較為明顯的成本拖累。19日，成本支撐坍塌下，PTA和乙二醇價格均有明顯的跌幅。
下游對聚酯市場繼續上漲缺乏信心，雖然近期現金流大幅增長，但聚酯企業無不哀嘆：利潤再高，但沒有買貨的。對于企業來說，希望可以通過穩報價方式來穩市，對下游來說，同樣希望市場持穩來獲取訂單，其實對于大多數織造廠家而言，并不希望原料價格暴漲暴跌，暴漲拉高了原料成本，高價原料卻換不來高價的坯布，織造廠家利潤空間直接被“擠壓”。原料跌久了也不是件快樂的事情，畢竟如今客戶對市場很敏銳，原料連跌幾天，就找供貨商議價，殊不知前期坯布是高價原料生產，廠家降得不是價格，而是“血”和“肉”！
雖然愿景相同，但結果卻在現實中被打敗，企業在貿易商低價貨的緊逼之下，不得已開始下調報價，而下游認為價格下調，下行口已經被撕開，觀望情緒愈加濃厚。
在買漲不買跌的鉗制下，聚酯原料恐迎來再次下跌，而聚酯市場本周如冰窖一般，下游鮮有拿貨。在近半個月產銷低迷拖累下，聚酯企業庫存呈現上升走勢，企業平均庫存上升至十天附近，較節前上升一周，排除較高節前有空單的企業后不難發現，大部分企業庫存開始累積，少數企業開始感受累庫壓力。現如今聚酯市場整體庫存集中在19-27天；具體產品方面，其中POY庫存至8-10天，FDY庫存至13-23天附近，而DTY庫存則至14-27天左右。
而當下聚酯原料都面臨過剩壓力，加工差已經遠不如往日，過去一段時間PTA加工差一直維持在低區間。從成本這個角度上看，滌綸長絲還有800-1000元下跌空間，但是目前滌綸長絲行業集中較高，龍頭聚酯工廠議價能力大幅度提升，因此或許POY能有強支撐。不過即便如此，聚酯工廠庫存大幅貶值已經是事實。
需求減弱，原料、面料被看空
固然原料、面料的價格是與上游成本變化密不可分，但在終端需求沒有好轉的情況下，一味的漲價不僅不能刺激市場向好，還有可能重創市場積極性。目前的海外疫情還在肆虐，全球需求并沒有實質性恢復。此時的原料、面料漲價只會短時間刺激市場走貨，完全是在透支后市市場。并且這種脫離實際的漲價，也難以獲得市場的支撐。
從近期原料的產銷變化，實際上就可以看出來市場對漲價的態度。
“不太看好原料漲價，后面已經沒有訂單，原料再漲價也沒人買了。”
“今年到現在沒有囤積原料，不看好后面還會漲，因為年后漲幅太快，市場完全不認可。”
“我們每次只購買30天原料用量，不會多買。主要不看好后續原料價格上漲，原料應該在一個水平維持不變，而不是現在這樣激烈上漲。”
對原料、面料行情的不看好，實際上就是對后市行情的不看好。據一位紡織貿易商介紹，他的外貿客戶跟他談過，說今年大單子一個都沒有，有的也只是一些幾千米的小訂單。靠這些小單子，后面市場難有作為。
同時近期因為疫情以及美國原油庫存連續增長，國際油價大幅回落，下游聚酯原料的壓力陡然增大。在原料上漲的時候，市場尚且表現冷淡，下跌的時候，產銷恐將更加低迷。
開機率仍在高位，庫存恐大幅回升
雖然目前織造、貿易端因為漲價以及疫情的問題，對眼前的市場普遍信心不足。但在開機率方面大多還保持在高位。
據一位織造企業負責人介紹，他們廠里都是新機器，并且因為今年工人比較穩定，開機率已經達到了100%。另一家織造企業也表示，現在雖然受到原料價格上漲的影響，面料訂單下降較多，但織機還是滿開的。
今年因為就地過年的影響，年后的織造開機率迅速回升。并且年后面料市場出現了一段時間的搶購潮，這點也進一步的刺激了開機率回升，并在高位持續。但是近期因為比較熱銷的去年低價庫存銷售殆盡，年后的高價原料坯布市場難以接受。這部分面料的銷量開始出現斷崖式下跌。
一邊是開機率還在高位，一邊又是坯布銷售萎縮。因此年后不斷減少的庫存，開始觸底反彈，市場上已經有不少織造企業又一次出現拋貨的現象。如果后市行情繼續萎靡，那坯布庫存的增幅空間進一步擴大。
本該是旺季的三月份，并沒有出現多少喜人的行情。年初面料市場熱銷持續時間短暫，但卻投資了后市行情。在終端不認可、貿易沒信心的情況下，市場市場可能重蹈去年覆轍，繼續在坯布累庫上越走越遠。
