海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-2月紡織及服裝出口408.4億美元，同比下降18.6%，其中紡織品出口191.6億美元、同比下降22.4%，服裝及衣著出口216.8億美元，同比下降14.7%。國內(nèi)消費方面，1-2月紡織服裝零售額2549.0億元，同比增長5.4%。從數(shù)據(jù)來看，隨著去年底防疫放松，重點城市客運量快速回升，線下消費場景全面恢復(fù)，前期積壓部分消費在1-2月份迎來“報復(fù)性”釋放，終端數(shù)據(jù)同比均有可觀增長，但外貿(mào)方面，由于需求透支及加息等不利影響，紡織服裝出口同比大幅下滑，這就導(dǎo)致整體需求復(fù)蘇是低于春節(jié)前樂觀預(yù)期的。
目前來看，隨著存量訂單陸續(xù)交付，而新接訂單跟進(jìn)不足，3月下旬江浙織機(jī)負(fù)荷下滑，上周末開始，各地下游降負(fù)有所加速，預(yù)計在清明前后降至階段性低點。初步預(yù)計，江浙加彈、織造開機(jī)率將分別下降至7成附近和6成附近。
其中，各地的下降速度受前期原料備貨多少影響，備貨少的工廠前兩日已經(jīng)在進(jìn)行停車、降負(fù)；而前期原料備貨稍多的工廠有計劃8-10日前后停車或降負(fù)。
各地區(qū)來說，太倉地區(qū)加彈機(jī)開工在周末已經(jīng)急劇下降，4月3日降至6-7成附近，且當(dāng)?shù)毓S預(yù)計后市或降至5成偏下；常熟地區(qū)加彈、經(jīng)編和圓機(jī)也都已經(jīng)開始在降負(fù)中，預(yù)計至清明前后分別降至5-6成、1成以內(nèi)、1-2成附近；海寧地區(qū)經(jīng)編局部大廠降負(fù)，小廠停車中，預(yù)計降負(fù)至4-5成附近；長興地區(qū)零星小廠有開始降負(fù)，預(yù)計清明前后降負(fù)至8成附近；吳江和蘇北地區(qū)噴水開工尚可，降負(fù)預(yù)期相對有限。
聚酯方面，3月份因成品庫存去化比較順利，且有140萬噸新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，3月底聚酯開工率較月初仍有小幅提升，這也為近期PTA市場的強(qiáng)勢（尤其是現(xiàn)貨端）提供了一定需求支撐。
不過，近期貨源偏緊及成本端推動PTA強(qiáng)勢上漲，但終端需求未有明顯改觀，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上強(qiáng)下弱的特征，下游聚酯因無法順利轉(zhuǎn)嫁成本導(dǎo)致現(xiàn)金流急劇壓縮，長絲POY直接從盈虧線附近跳水到單噸虧損超200元，而短纖品種虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至400元附近。
展望后市，中期看二季度織機(jī)開工預(yù)期回落，需求較3月份將季節(jié)性走弱，短期看產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)不暢，PTA強(qiáng)勢顯著擠壓了下游利潤，虧損擴(kuò)大可能引發(fā)聚酯企業(yè)減產(chǎn)行為，進(jìn)而利空PTA需求釋放，但需求端負(fù)反饋需要時間積累及力度體現(xiàn)才能影響到上游，關(guān)注后續(xù)市場變化。
