導(dǎo)語(yǔ)：春節(jié)前后，美棉強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)，棉花報(bào)價(jià)出現(xiàn)明顯拉漲，漲幅在2.22%。下游正常復(fù)工復(fù)產(chǎn)的情況下，棉花近期仍將維持偏強(qiáng)走勢(shì)。

第一部分：春節(jié)前后價(jià)格對(duì)比分析

2021年春節(jié)前后棉花價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲，這是2020/21年度棉花上市后的第三波較為明顯的上漲。截止2月18日，棉花價(jià)格較春節(jié)前（2月10日）上漲350元/噸，漲幅2.22%。從近3年的價(jià)格走勢(shì)對(duì)比可以明顯看出，2021年春節(jié)后的價(jià)格已觸及最高位置。

自2月8日開(kāi)始，ICE美棉蓄勢(shì)上漲，并且較為強(qiáng)勁，鄭棉在春節(jié)前的最后三個(gè)交易日，受其上漲帶動(dòng)，也表現(xiàn)出較為明顯的漲勢(shì)�？梢钥吹剑�春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)休市，美棉漲勢(shì)延續(xù)，盤中最高觸及90.42美分，漲至兩年半高位。

表：國(guó)內(nèi)棉花、棉紗及相關(guān)競(jìng)品春節(jié)前后價(jià)格變化

從表中可以直觀看到，棉花及相關(guān)品價(jià)格皆是“開(kāi)門紅”，不過(guò)就棉花而言，開(kāi)市第一日，基本為報(bào)價(jià)居多，無(wú)實(shí)際成交，所以更多是業(yè)者對(duì)于挺價(jià)心態(tài)的表現(xiàn)。粘膠及滌綸短纖同時(shí)強(qiáng)勁，對(duì)于棉花帶來(lái)助推作用。

第二部分：影響價(jià)格波動(dòng)的主要因素

一是因?yàn)樵诖汗?jié)前，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新月度供需報(bào)告中，繼續(xù)調(diào)減全球期末庫(kù)存，從1月份的9632萬(wàn)包下調(diào)至9574萬(wàn)包，調(diào)減58萬(wàn)包，利好棉花市場(chǎng)。

二是美國(guó)棉花出口上調(diào)及周度出口數(shù)據(jù)良好，皆利好美棉市場(chǎng)，美棉上漲對(duì)于國(guó)內(nèi)有明顯提振作用。

三是最新公布的美國(guó)2020/21年度棉花種植面積預(yù)估為1209萬(wàn)英畝，比2019/20年度調(diào)減165萬(wàn)英畝，亦是利好。

四是美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施給予市場(chǎng)一定信心，宏觀利好產(chǎn)品市場(chǎng)。

五是新冠疫情的恐慌性減弱，國(guó)內(nèi)本土病例有效控制，春節(jié)后下游企業(yè)正常復(fù)工復(fù)產(chǎn)，對(duì)棉花需求有明顯支撐作用。據(jù)隆眾最新的下游開(kāi)工調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止2月18日，全國(guó)純棉紗主產(chǎn)區(qū)企業(yè)平均開(kāi)機(jī)率60.89%，較節(jié)前提升19.62個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)本周純棉紗行業(yè)整體開(kāi)機(jī)率或可恢復(fù)至70%以上水平。

六是國(guó)內(nèi)好品質(zhì)棉花減少，中間商銷售基差偏高，內(nèi)地籽棉加工余量15%左右，所以廠家挺價(jià)心態(tài)明顯，高報(bào)居多。

第三部分：對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的預(yù)測(cè)

近期來(lái)看，隆眾認(rèn)為棉花價(jià)格仍將維持偏強(qiáng)走勢(shì)。伴隨著下游企業(yè)的逐步復(fù)工，對(duì)棉花需求量將帶來(lái)支撐作用。加上宏觀通脹預(yù)期的帶動(dòng)及后期新年棉花種植預(yù)期下調(diào)的可能性，皆有利好釋放，但亦需跟進(jìn)下游紗企的訂單持續(xù)時(shí)間，存棉企業(yè)亦可擇機(jī)售棉。