隆眾調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,終端織造企業(yè)目前訂單多可維系至9月底,現(xiàn)階段海外疫情仍未完全控制,服裝出口的阻力仍較大,后續(xù)訂單能否延續(xù)未可知,滌綸長絲“金九”需求或難以達(dá)到預(yù)期。
進(jìn)入三季度以來,滌綸長絲庫存持續(xù)累加,而8月份滌綸長絲供應(yīng)壓力進(jìn)一步凸顯,企業(yè)出貨意愿增強(qiáng)。因此8月中旬后,市場商談逐步松動,8月最后一周滌綸長絲企業(yè)提前開啟優(yōu)惠促銷模式,然促銷活動收效甚微,如下圖所示,8月底促銷單日較高產(chǎn)銷在700%附近,樣本企業(yè)日均產(chǎn)銷不足200%,遠(yuǎn)不及上半年促銷效果。
圖 1 國內(nèi)滌綸長絲樣本企業(yè)產(chǎn)銷率走勢
來源:隆眾資訊
而8月底結(jié)束第一輪促銷后,短期內(nèi)企業(yè)進(jìn)行二輪促銷,加重了下游用戶的悲觀預(yù)期,但低價刺激下,下游用戶仍有補(bǔ)倉的意愿,局部產(chǎn)銷放量,日均產(chǎn)銷200%以上,然而8月底兩次促銷也未能起到去庫的效果,行業(yè)平均開工仍處于高位。
圖 2 國內(nèi)滌綸長絲三大主流類型庫存對比
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如上圖所示,今年滌綸長絲受疫情等不可抗力因素影響,庫存遠(yuǎn)高于往年,一季度末集中去庫取得一定成果,然二季度至今,企業(yè)庫存呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的趨勢,而目前DTY庫存“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”,較高庫存在2個月附近。
圖 3 國內(nèi)滌綸長絲主流型號價格及利潤對比
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除產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)外,滌綸長絲市場更值得關(guān)注的是企業(yè)現(xiàn)金流虧損的問題。如圖3,滌綸長絲主流型號現(xiàn)金流自7月份逐漸虧損,而7月中旬后現(xiàn)金流虧損程度不斷加重,以POY150D/48F為例,7月平均現(xiàn)金流-362.52元/噸,交易日內(nèi),最高虧損527.93元/噸。8月份滌綸長絲價格跟隨原料漲勢,成交重心小幅上揚(yáng),現(xiàn)金流虧損程度緩解,然月底隨著促銷活動的啟動,現(xiàn)金流虧損程度進(jìn)一步加重。在經(jīng)歷長達(dá)2月之久的虧損后,若9月市場仍未有起色,企業(yè)能否抗住虧損重壓。目前多數(shù)企業(yè)表示“金九銀十”期間暫無降負(fù)的預(yù)期,而8月底9月份前期停車的部分裝置陸續(xù)重啟,加之國內(nèi)新裝置投產(chǎn),預(yù)計(jì)供應(yīng)量將進(jìn)一步增加,一定程度或抵消需求帶來的利好支撐,因此整體來看9月市場仍處于小幅累庫階段,而行業(yè)高負(fù)荷狀態(tài)下,預(yù)計(jì)以價促量的形式仍將延續(xù)。
近期終端織造開工呈現(xiàn)小幅增長的態(tài)勢,截至9月3日江浙地區(qū)化纖織造綜合開機(jī)率為69.36%,環(huán)比上升0.94個百分點(diǎn),但相較于往年,仍處于較低負(fù)荷。今年服裝紡織品出口受阻,多數(shù)企業(yè)也在積極的尋找新的增長點(diǎn),研發(fā)新型面料迫在眉睫。相比較新型面料的研發(fā)成本高的問題,目前常規(guī)面料走貨較為順暢,如春亞紡,尼絲紡、麂皮絨等,新型面料售價較高。
然而終端織造的后市預(yù)期也頗為謹(jǐn)慎,從目前的訂單情況來啊看,“銀十”前景并不明朗,而目前織造企業(yè)成品庫存、原料庫存同樣偏高,四季度采購能力有限。