268萬噸！
PTA流通環節庫存再刷新高！
今年春節以來，PTA社會庫存始終處于區間波動狀態，偶有去庫，但去庫幅度并不大。目前，PTA社會庫存再次刷新了近幾年的新高。
而造成這一現象的最主要原因，則是供需失衡。
產能繼續擴張，累庫繼續增加
2020年是PTA產能繼續擴張的一年，即便有新冠疫情這樣的“黑天鵝”事件爆發，對PTA的整體投產計劃影響也是有限。第一季度有中泰化學120萬噸裝置和恒力4期250萬噸裝置投產，7月份恒力石化5期250萬噸裝置兩條生產線也順利產出合格品，PTA的國內產能基數達到5885.5萬噸。新裝置投產使PTA難以走出累庫困局。
聚酯需求不佳，PTA去庫難
除自身供給格局加大之外，下游聚酯需求疲軟也是導致庫存不斷累積的重要原因。7月，面對高庫存的壓力，13家聚酯工廠公布了他們的減停產計劃，但是總體減產力度并不大。進入傳統紡織淡季，再疊加海外疫情再度爆發，需求恢復難以預期，織造企業們采購意向并不強，滌絲產銷持續清淡使得聚酯庫存走高，對PTA的需求更加減少，使得PTA難以去庫。
PTA裝置集中檢修，能否為其去庫形成助攻呢？
小編認為，這只能達到階段性去庫的效果，持續性去庫，還是很難。
PTA裝置在推遲很久之后，終于迎來了大面積的集中檢修，裝置檢修自然能使得庫存增長緩慢，加上聚酯對PTA的剛性需求還是存在的，能夠使得PTA達到階段性去庫的效果。但是利空因素還是存在的。
01
聚酯庫存高位
從中國綢都網統計數據來看，現如今聚酯市場整體庫存集中在33-39天；具體產品方面，其中POY庫存至11-17天，FDY庫存至22-31天附近，而DTY庫存則至30-39天左右。可以看出，目前聚酯庫存高位，且聚酯開機率維持在91%左右的高位，后期大概率有上漲的趨勢，對PTA的需求會相對減少。
02
疫情嚴重，織造高庫存、少訂單
一方面，目前，海外多數國家又迎來了第二波疫情期，巴西、菲律賓、西班牙、德國等國家又陷入了疫情深淵，再度收緊限制措施，甚至進入了重新封鎖。而織造市場在8月上旬迎來了一波行情，局部歐洲、中東訂單短期回歸還不能代表外貿市場的完全恢復，此波行情市場多認為是透支了未來金九銀十的行情，再加上疫情嚴重，出口再度受阻。
另一方面，目前織造廠家接單情況依舊不理想，內貿市場份額有限，僧多粥少，多數廠家除減產降負之外，庫存已經累積到了一個高位。根據中國綢都網檢測的樣本企業顯示，目前盛澤地區坯布庫存已經達到了45-46天的高位。織造市場不如意，反應到聚酯原料層面，就是一個負反饋。
PTA的庫存已經達到了一個高位水平，裝置集中檢修為庫存帶來了一陣“及時雨”，供需能夠得到短期的向好。但疫情反復不管是對織造端還是原料端，甚至是聚酯原料端都是一個最大的利空因素，PTA具體行情走勢還是要管住接下去金九銀十的訂單變化。
