美國某知名棉花行業人士近日分析稱，目前市場所有的注意力都集中在新型冠狀病毒上。美聯儲某位主席首次就職演說中的一句話，他說：“我們唯一要害怕的就是恐懼本身。”他當然指的是在大蕭條之后重振經濟。今天，它將適用于這種病毒對全球經濟的最終影響。在過去的兩個月里，每周7天每天24小時鋪天蓋地的新聞報道讓這種恐懼達到恐慌的程度。

美國股市有史以來最長的牛市可以追溯到2009年，但上周三徹底結束，道瓊斯指數從歷史最高點轉變到熊市只用了19個交易日。歷史上，類似的下降平均需要136天。在過去的11年里，市場一直受到驚嚇，如歐洲債務危機、中國經濟衰退和最近的貿易戰。每一次，美國的經濟都有反彈的彈性。

幸運的是，美國經濟還算健康，失業率是50多年來的最低、工資也漲了、消費支出增加而且利率很低。如果能夠維持下去、疫情爆發時間短，市場就有可能迅速反彈。

然而，如果這種病毒長期得不到治療，其影響將是嚴重的，使一個充滿活力的經濟陷入全球規模的重大衰退，可能需要數年才能恢復。我們正在經歷一些從未見過的事情。雖然不確定因素很多，但有一點是肯定的，全球商業受到阻礙，其真正后果尚未顯現。

不幸的是，棉花市場比任何其他農產品都更能反映股市。股票下跌了20%，棉花價格下跌了10美分。棉花的價格不易受挫，它不像玉米和其他谷物，是經濟驅動的。雖然我們都必須吃，但我們都不必買一條新的藍色牛仔褲。這就是棉花市場對強勢基本面消息視而不見的原因之一。

展望未來，短期前景是棉花和股票市場同步交易..在極端不確定的環境中，這是相當令人不安的。在以前的經濟衰退中，政府最終會干預貨幣政策，以期穩定局勢。在我看來，2008年就是一個很好的例子。雖然一定會有這樣的嘗試，但不要期望類似的成功，因為這不是一場金融危機，而是一場醫療危機。