受NCC預計2020年美國意向植棉面積同比減少5.5%（大幅低于之前美國《棉農雜志》發布的數據）、美國流感繼續肆虐及中國采購2019/20年度美棉因肺炎疫情而滯后等利空影響，ICE主力合約持續在68-70美分/磅狹窄廂體內振蕩、盤整。

上周末以來，保稅、即期和船期外棉報價隨ICE下調（FOB、CNF），1/3月船期EMOT/MOT 41-4、42-4（長度32，強力28GPT）報價跌破70美分/磅；ME 41-3、ME 42-4、ME 42-3（長度33、34，強力28GPT）報價也僅70.75-71美分/磅；而1/2月船期巴西M 1-1/8（強力28GPT）報價77-77.20美分/磅、12/1月船期SM 1-1/8西非棉（貝寧）報價76.3-77.3美分/磅，均較上周下調0.5-1.0美分/磅。

不過，與ICE、現貨外盤報價下調“大相徑庭”的是，港口清關外棉基差售價卻隨鄭棉的大幅反彈而迅速上調，貿易商清關的意愿明顯回升。2月17日，青島、張家港等地18/19年度S-6 1-5/32（強力29GPT）凈重一口價漲至13650-13700元/噸；SM 1-5/32馬里棉凈重一口價13900-13950元/噸；2019/20年度巴西棉M36（強力28GPT）基差報價則達到14000-14100元/噸，較上周普漲100-150元/噸。

一些貿易商、棉企判斷，隨著新冠肺炎疫情出現拐點、棉紡織企業陸續復工及中國將重啟大規模簽約采購2019/20年度美棉等利好紛至沓來；再加上席卷非洲、印巴等國蝗災或引發糧食價格大幅上漲及中國央行降息的腳步越來越近，因此短期“內強外弱”的格局出現，鄭棉將引導國產棉、進口棉價格繼續反彈（CF2005將破13500元/噸，奔向14000元/噸），惜售、看漲情緒不斷升溫。