自2018年10月以來，國內乙二醇市場跌跌不休，從8000元/噸跌至4300元/噸左右。在進入5月份后，下游終端需求并未好轉，加之華東地區港口庫存仍處于歷史高位，短期乙二醇市場難言樂觀。

開工率有所下滑

市場持續的下滑壓制乙二醇盈利能力減弱，且聚酯需求端心態延續悲觀，乙二醇生產企業為了規避風險主動降幅。截止到目前為止，乙二醇開工負荷降至63.38%，煤制乙二醇開工負荷甚至降至50.07%。5月份國內乙二醇損失量在16.98萬噸。

國內乙二醇開工率走勢圖

碼頭庫存延續高位

中國是世界上最大的乙二醇消費地，雖然歐美市場價格更為堅挺，礙于市場容量有限，國外大量的資源流入中國。近期國內開工負荷下降，碼頭發貨有所好轉，即便如此截止到本周（5月16日）華東主港庫存仍然維持在117.7萬噸。另外在接下來的一周時間里，華東主港仍有28.3萬噸的進口貨源得到補給，結合近期的發貨情況，累庫存的概率依然較大，現貨量充裕的現狀仍然需要維持一段時間。

終端訂單情況不佳

4月份以來需求出現一個高峰后，隨著聚酯工廠出臺了一系列檢修和減產計劃，近期聚酯開工率已低至89.41%。目前聚酯工廠的利潤空間收窄，并且原料庫存較高。

聚酯工廠多采取降價促銷的方式來進行銷售，然受宏觀經濟及消息面利空影響，終端需求難有起色，場內觀望情緒濃厚，下游僅維持剛需小單補貨，市場成交氛圍清淡。其中下游織造和加彈整體信心極度缺乏，下游新訂單就已經明顯減少。截止目前，聚酯瓶片價格已回落至8000元/噸關口下，令市場看空氛圍較濃。

國內聚酯綜合開工率對比走勢圖

綜上所述：國內乙二醇供需兩端同時施壓市場，加上宏觀消息面助力，使的乙二醇市場價格再度刷新年內新低，市場跌勢難止住。雖后市存超底反彈預期，但幅度仍偏小。受供需嚴重失衡制約，長期來看乙二醇下跌的大趨勢已難以扭轉。(來源：金聯創、隆眾資訊)