近期，國內乙二醇市場偏弱震蕩整理，國際原油繼續偏強運行，但乙二醇市場在供應過剩壓力下提振乏力，高庫存消耗緩慢。

市場人士信心缺乏，華東本周大單現貨商談至4630元/噸附近，下游聚酯企業節前有一定備貨需求，本周預到港預期減少庫存有降庫預期，然目前市場現貨量充裕，市場空頭仍然占據上風，那么乙二醇市場近期能否回暖呢？

庫存微降，市場悲觀情緒稍有緩和

截止4月18日，華東主港乙二醇庫存總量為127.7萬噸，環比下降0.7萬噸。

其中，張家港89.3 萬噸、江陰4.8 萬噸、太倉12.7 萬噸、寧波8.9萬噸、上海及常熟12萬噸。主港發貨：張家港方向主港日均發貨8900 噸附近；太倉方向主港日均發貨5500 噸；寧波方向主港日均發貨6000 噸附近。

4月18日至24日，華東主港乙二醇到船計劃總量為19.29 萬噸，環比下降3.31 萬噸。乙二醇港口庫存微降，市場悲觀情緒稍有緩和，但是庫存壓力依舊較大，考慮到近期乙二醇跌幅較大，疊加下周到港計劃有所回落，庫存或有去庫趨勢，乙二醇大概率小幅反彈，但受高庫存壓制，反彈空間有限。

廠家利潤受損，供應端或持續收縮

受乙二醇價格走勢再創新低的影響，廠家利潤以不同程度受損。當前，石腦油一體化企業利潤為-103元/噸左右；MTO 裝置企業利潤為-1746 元/噸左右；煤制企業利潤為299元/噸左右。目前企業的虧損水平愈發加大，但具體到每家企業，裝置情況各不相同，基于保證自己市場份額的考慮，均不會主動降低負荷。MEG供需過剩壓力的緩解或許只能靠價格與利潤的弱態倒逼供應端持續收縮。

據統計，目前已在檢修的煤制企業總產能為119萬噸，煤制企業的的開機率為70.43%。截止至4月22日，煤制乙二醇計劃檢修產能為153萬噸，經測算，煤制企業的開工率將由目前的70.43%降至59%左右。供應端收縮力度加大將提振乙二醇市場。

綜上所述，目前乙二醇高庫存依然壓制上漲空間，下游聚酯企業五一節前或有一定備貨需求，到港庫存也有降庫預期，在供應端的利潤虧損下，國內企業的檢修力度將明顯加大，短期來看，MEG價格或較為堅挺，持續下行空間有限。（來源：隆眾資訊、中國國際期貨）