近期,國際原油走勢連續出現暴跌走勢,12月18日,美原油跌破50美元/桶后,引發空頭情緒蔓延,加速下行,并創出年內新低,19日出現一定反彈后,20日再度出現4%以上的跌幅,原油在本周四個交易日內累積跌幅已達到9%以上。
而本周的乙二醇的市場對原油暴跌反映卻相對平淡,本周國內乙二醇市場出現了窄幅波動的走勢,周四收盤價格在5710元/噸,較上周末下跌90元/噸,跌幅在1.5%,遠遠小于原油的跌幅,乙二醇相對原油出現了明顯抗跌性,其原因主要有以下幾個方面。
第一, 本周是乙二醇現貨市場的交割期,部分空頭有補貨需求,加上年底有部分公司缺票,增加了市場對現貨的剛需,在現貨堅挺的情況下,也限制了遠月貨物的下跌空間。
第二, 盡管原油出現大幅下跌,但是大部分化工產品如甲醇、PTA、PP等產品都出現了明顯的抗跌性,文華化工指數逆原油走勢出現了小陽線。
第三, 乙二醇經過前期價格跌幅過快,目前的價位已接近乙二醇大部分工藝的生產成本線,尤其是煤制乙二醇,在煤的價格變化不大的情況下,成本壓力陡增,如果乙二醇持續下探,勢必會引發煤制工廠限產保價,而我國國產煤制乙二醇占比偏大,進口依賴度又偏高的情況下,如果煤制乙二醇供應端發生變化,對乙二醇整體供需格局將產生較大的影響。
基于以上原因,乙二醇市場出現了短暫的企穩走勢,但是目前全球股市低迷,原油下跌勢頭難減,化工產品短暫穩定后仍有向下調整需求,隨著乙二醇交割期的完成,補空需求和補票需求消失,乙二醇相對較高的價位也難以維持,重回跌勢的機率大增。