近期，聚酯端整體開工率趨于走低，聚酯企業再度拋出未來檢修計劃、以長絲企業居多。前段時間，聚酯端也有過相應的減產，較為成功、積極示范效應明顯，臨近春節下游放假時點，聚酯端再次拋出減產計劃，目前短纖利潤相對不錯、其他仍以盈虧平衡附近波動為主；聚酯庫存近日略升、整體相對健康；加彈織造負荷暫處中等水平。那么，此次減產，是否會影響到近期有所回暖的PTA呢？
成本端低位震蕩
上周四，紐市盤中，油價大幅反彈，較日低反彈近4%，刷新日內高點至52.35美元/桶；布油刷新日內高點至61.18美元/桶。周五，油價有所回吐前一交易日的漲勢。國際能源署表示，上周美國國內原油產量減少10萬桶至1160萬桶/日，美國國內原油產量連續3周錄得持平后本周錄得下滑，且創10月19日當周以來新低，這一定程度上也提振了油價。盡管OPEC再次決議減產，但明年上半年全球原油供需預期過剩，對沖減產利好。預計短期油價低位震蕩。
開工率無明顯變化
本周PTA周平均開工率集中在77.2%，較上周相比，小幅下降了0.2%；實時開工率在77.2%，實時有效開工率在87.3%。供給方面，寧波65萬噸停車裝置10附近已恢復重啟、該裝置9月底停車，上海65萬噸pta裝置推遲重啟時間至月底、該裝置于10月中旬停車、原計劃檢修兩個月附近，目前逸盛大連225萬噸處于停車檢修中、其于11月25日附近開始大修約兩個月，加工費處于較高水平對未來供應已形成明顯激勵。
下游市場更為謹慎
下游聚酯、長絲、短纖彼此關系緊密，聚酯利潤薄弱，近期在虧損的邊緣來回試探，長絲面臨現金流的壓力，從各方的開工率來看，真正的新增需求訂單表現一般，也就出現了為什么聚酯工廠大面積減產停工的局面。隨著年底的到來，大家的心態也都逐漸變得嚴謹，市場也就變得更為投機。
綜合來看，成本端，明年上半年全球原油供需過剩預期對沖OPEC減產影響，油價低位震蕩。面對現金流虧損和需求預期走弱，聚酯工廠提前停車檢修或減產，聚酯負荷下滑。中期累庫存預期令PTA承壓，但低庫存和現貨偏緊仍對市場形成支撐，預計短期期價低位震蕩。
