眼看時間已經到了9月末，紡織人期盼中的“金九”并沒有來，整個紡織市場依舊處于不溫不火的狀態，訂單的數量和質量也都沒有起來。究其原因，歸根到底還是那句話——買漲不買跌。

跌跌不休，產業鏈低迷，“金九”未至

PTA篇

因為有期貨市場的原因，PTA在買漲不買跌中的情況是最嚴重的。只要PTA的價格漲了，再爆出幾個利好消息，熱錢就會大量地涌入這個市場，就會推著PTA價格不斷地往上走。在期貨的帶動下，現貨的價格也會一路飆升。

今年7月中旬開始，因為上游PX價格持續上漲，PTA也就此迎來了一波上漲的行情，整個行情持續到了8月末，PTA現貨價格從6000元左右漲到了超過9000元，期貨也在飛漲，其中漲幅最大的1809期貨上漲幅度超過60%。

可是來得快去得也快，9月初，PX的價格還穩在高位，隨著市場看空，PTA期貨就開始急轉直下。到了9月17日，PTA現貨價格也在期貨的影響下也開始跳水，3天時間狂跌1500元。

滌綸長絲篇

PTA作為滌綸長絲的原料，它的漲跌對聚酯工廠的影響極大。在PTA剛剛上漲的時候，雖然市場還在淡季，但是聚酯工廠日子過得很是不錯。高位的利潤加上漲價帶來的采購潮，化纖企業可謂賺得盆滿缽滿。

但是時間到了8月以后，PTA漲幅超過預期，下游對高漲的原料價格表示接受不能，各地的紡織集群發布了聯合停產倡議書，矛頭直指化纖龍頭。

進入九月以后，PTA期貨開始跌了，下游對滌絲價格看空，滌綸長絲的產銷也開始變差了。然后整個滌綸長絲市場就陷入價格越低產銷越差，產銷越差價格越低的惡性循環了。

下游織造篇

相比PTA和滌絲工廠，下游的織造面料企業單一體量更小，更分散，對原料變動的承受能力也更低。

傳統織造工廠的利潤往往也就5%左右，但滌綸長絲一個月內的漲幅超過了40%。哪怕今年上半年常規產品的利潤好了一些，也經不住成本這樣漲啊。

一些承受不住的企業就開始了限產停產，貿易商也下不了單子。給的價格高了就賺不到錢，可價格低了，高漲的原料價格也讓廠家望而卻步。

九月是傳統的紡織旺季，去年九月，染廠爆倉，大小訂單層出不窮，廠家恨不得把產能擴大幾倍，基本上是有多少布就可以賣多少，還供不應求；到了今年九月，原料一直在跌價，大家都在觀望，等價格什么時候能降下來。在買漲不買跌的心態下，今年九月的紡織市場不溫不火，已經擔不起“旺季”的名號了。

利好頻出，供需扭轉，“銀十”可期

成本面

9月24日晚，英國布倫特原油價格突破80美元/桶，創下2015年國際油價大跌后的反彈新高。

截至收盤，WTI 11月原油期貨收漲1.30美元，漲幅1.84%，報72.08美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲2.40美元，漲幅3.05%，報81.20美元/桶，創2014年11月份以來收盤新高。

原油突然上漲，從成本面上對聚酯產品的價格進行支撐。在原油的作用下，PX開始止跌反彈，PTA現貨的價格也穩定住了，相信滌綸長絲的價格也很快就能維持穩定。

供應面

9月以后，隨著聚酯產品的價格開始走跌，產銷減弱。各個大廠紛紛開始了減產計劃。

PTA方面，據統計，現如今PTA平均開工率已經下降至75.1%，實時開工率在75.1%，有效開工率集中在84.9%。后市消息顯示，華東一套150萬噸PTA裝置計劃于本月23日停車檢修，預計維持一個月左右；華東另一套120萬噸PTA裝置預計10月3日起檢修3周。

滌綸長絲方面，受低產銷影響，目前聚酯工廠開始頻繁減產停產，截止當前，聚酯開工率已降至80.01%。

需求面

雖然今年九月訂單數量和質量并沒有起來，但整個秋冬市場的需求總量并不會因此有太大的改變。對于服裝品牌來說，衣物的制造成本遠遠低于其營銷成本。坯布面料方面的成本增加對成衣品牌來說影響實際上比較有限。

在出口方面，雖然受中美貿易戰和匯率影響，今年外貿企業的日子不好過，但因為在紡織行業東南亞國家短時間內很難挑戰中國的低位，因此中國紡織短期來看還是難以取代的。

在成本面、供應面和需求面的多重利好共同作用下，相信十月的行情較九月會有明顯的好轉。

“金九”雖未至，“銀十”尤可期！