2018年，化纖市場的“金九”可謂慘烈，既經歷著上游化纖原料市場大漲之后的大跌行情，又面臨著“中美貿易戰”對終端紡織服裝出口市場的壓制……內外交困中，化纖市場又將何去何從？

進入9月份，化纖原料市場漲勢放緩，但短短一周過后，市場價格就從緩慢走跌變成加速下滑。據統計，截止本周四，化纖原料PTA市場價格就跌了1500元/噸附近，但是滌綸及其相關產品市場價格較月初僅跌了600-800元/噸，因此滌綸等化纖產品行業的利潤快速提升，且隨著滌綸工廠減產保價力度加大，后市其跟跌化纖原料市場價格或仍較為遲緩。但是滌綸下游工廠的日子就更難過了，因為面料還沒來得及跟漲化纖產品市場，就又陷入了新單定價困難的境地。

表1  9月份化纖原料市場相關產品價格與利潤統計表

此輪跌勢，雖然來勢洶洶，但從表格1可以看出，目前滌綸市場相關產品價格跌幅并不大，要知道7月中旬以來，滌綸市場價格漲勢更加兇猛。以市場占有量最大的滌綸POY為例，其市場價格從7月16日的9475元/噸，上漲至9月3日的12275元/噸，漲幅在29.55%；而今年9月3日滌綸POY的市場價格與去年9月1日8450元/噸的市場價格相比較，同比漲幅更是高達45.27%。滌綸市場價格大幅攀升的同時，下游坯布價格上漲幅度卻遠遠不及。據了解，今年9月初的坯布市場價格同比僅漲了30%附近，即使如此，下游面料、服裝工廠也難以接受。

加上下游市場傳統旺季未能如約而至，對原料采購需求并不明顯。因此聚酯產銷低迷、庫存攀升成為較大的制約因素。

雖然面料市場成交氣氛雖然較淡季略有好轉，但是市場上熱點產品不多，成交明顯不如預期；與去年同期相比，表現更為遜色，市場走貨表現平平，部分廠家庫存較前期有所上升。至于開機率方面，受到前期原料瘋漲的影響，織廠的利潤空間不大，生產積極性也表現一般，再加上環保因素的影響，江浙地區織機綜合開機率集中在68%附近。具體來看，盛澤地區整體開機率在70%-80%左右，長興噴水織機開工率至70%附近；而經編、圓機減產有所增多，蕭紹圓機整體開工率50%附近，海寧整體開工率70%附近，常熟整體開工率60%。

受到織造市場接單困難的影響，聚酯廠家九月份以來主流產銷普遍跌破做平線。在大半個月的時間里，滌綸長絲市場主流產銷僅圍繞在4-5成附近，部分略低甚至在3成水平；然而即使降價促銷也未能對產銷形成有效提振，下游市場采購心態極為謹慎。

在滌絲產銷持續疲弱的制約下，前期聚酯廠家引以為傲的低庫存也是消散殆盡，近日來聚酯廠家庫存增長頗為明顯，庫存壓力進一步累積。從統計數據來看，現如今滌絲市場整體庫存上升至7-15天；具體產品方面，其中POY庫存攀升至7-9天，FDY庫存增至7-10天附近，而DTY庫存則至14-20天左右。

此輪化纖原料市場的大漲，無法順暢傳導至下游，而跌勢又來的比較急，沒給下游留出足夠的緩沖時間，因此化纖市場的“金九”行情旺季遇冷，市場整體走勢不溫不火。

化纖市場內憂尚未解除，外患卻接踵而至。據了解，美國貿易代表辦公室（USTR）9月17日發布公告，美國2000億美元加稅牌終于靴子落地。公告稱，附加關稅將從2018年9月24日起生效，稅率最初將為10%。從2019年1月1日開始，附加關稅的稅率水平將提高到25%。據金聯創了解，該清單包括917項關稅細目，對于我國化纖市場而言，涉及全部種類的紡織紗線、織物、產業用制成品以及部分家用紡織品等，涉及產品年出口額超過40億美元。

從圖1可以明顯的看出，6-8月份，我國紡織服裝出口市場保持較好的增長勢頭。究其原因，有企業對中美貿易摩擦存在不確定的擔憂，提前發貨、簽單的因素影響，更多的是受我國對歐盟、東盟和日本，及“一帶一路”沿線國家出口增長的影響。目前，美國仍是中國紡織服裝企業的重要出口市場，不過近幾年，中國紡織服裝出口美國的比例在逐年下降，不少企業把市場擴展到東南亞及中東歐的相關國家。因此綜合來看，我國紡織服裝出口，在4季度或存在下滑的空間，但數量或相對有限。

內憂外患接踵而至，但是展望未來，化纖市場似乎還沒有那么糟糕。短期內，隨著化纖原料市場價格不斷回落，且后市“雙十一”訂單及國外圣誕節訂單或將陸續增加，預計下游織造、面料等工廠常規面料需求有望回暖，屆時其采購滌綸相關產品的積極性或會相應提升，化纖市場有望止跌回暖。但化纖行業景氣度已經持續好了2年半，市場景氣周期，在成本大幅上揚及中美貿易戰等因素壓制下，能否延續，也成為業內關注的焦點。小編認為，這個遇冷的“金九”行情，只是市場對前期暴漲行情的階段性修復，化纖市場的景氣周期不會驟然急下，后市或將多回歸平穩增長的態勢。