3月13日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布《2018年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》。數(shù)據(jù)顯示，2018年全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模減少至22.70萬億元，同比下降13.50%。在信托資產(chǎn)投向領(lǐng)域上，2018年資金信托為18.95萬億元，投向工商企業(yè)的信托資金最多，為5.67萬億元，其他依次為金融機構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、證券市場。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民指出，信托業(yè)正在為推動包括制造業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)實體經(jīng)濟部門的高質(zhì)量發(fā)展提供資金支持，以扎扎實實的行動服務(wù)實體經(jīng)濟。

殷醒民認為，各項指標表明，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的政策要求進一步提振市場信心，信托業(yè)較好地把握了行業(yè)發(fā)展的節(jié)奏和力度，適時調(diào)整發(fā)展重點，實現(xiàn)了降中趨穩(wěn)、提質(zhì)增效的整體效果。

信托資產(chǎn)規(guī)模

連續(xù)四個季度下降

信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年第四季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)減少到22.70萬億元，比2017年第四季度末下降了13.50%。從2018年各季度環(huán)比增速看，一季度環(huán)比增速為-2.41%，二季度和三季度環(huán)比增速分別是-5.25%和-4.65%，四季度則是-1.89%。2018年四個季度的信托資產(chǎn)規(guī)模分別減少6322.35億元、13446.17億元、11292.33億元、4379.47億元，去年第四季度減少不足5000億元，比二季度和三季度下降的幅度明顯收窄。受托資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)過去年前三個季度的較大幅度調(diào)整，在去年第四季度進入了波動相對較小的平穩(wěn)階段。可見，2018年連續(xù)四個季度，受托資產(chǎn)規(guī)模呈下降態(tài)勢，但下降幅度明顯減緩。

殷醒民認為，與去年第三季度相比，去年第四季度信托業(yè)出現(xiàn)了四個新特點：一是信托資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)降中趨穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量有所優(yōu)化，資產(chǎn)配置能力則是穩(wěn)中變強；二是信托業(yè)日益提高防控金融風(fēng)險意識，在主動收縮業(yè)務(wù)規(guī)模的前提下，人均利潤同比的微升反映了行業(yè)“增效”的努力；三是單一信托占比平穩(wěn)下降，體現(xiàn)信托公司主動管理能力的集合信托占比平穩(wěn)上升，一升一降的增速顯示了信托業(yè)取得的“提質(zhì)”進展；四是服務(wù)實體經(jīng)濟成為行業(yè)共識，盡管資金信托總數(shù)減少，但流向工商企業(yè)的資金占比是穩(wěn)中有升。

同時，殷醒民提出，當前，信托業(yè)面臨的雙重任務(wù)是：既要有效防控金融風(fēng)險，消除各種風(fēng)險“雷點”；又要積極推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在防控風(fēng)險中避免資產(chǎn)規(guī)模的大起大落。下一步信托業(yè)要以前瞻性的宏觀思路發(fā)揮信托業(yè)提高資金配置效率的獨特作用，預(yù)計下一季度的增速會再現(xiàn)“變中更穩(wěn)”特點。

工商企業(yè)投向居首

證券市場投向減少

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年第四季度末，資金信托為18.95萬億元，比2017年第四季度末的21.91萬億元下降13.51%。從資金信托余額在五大領(lǐng)域的占比來看，2018年第四季度末的排序是工商企業(yè)（29.90%）、金融機構(gòu)（15.99%）、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（14.59%）、房地產(chǎn)（14.18%）、證券市場（11.59%）；如果從新增信托的占比來看，2018年第四季度的五大領(lǐng)域排序是工商企業(yè)（37.45%）、房地產(chǎn)（20.03%）、金融機構(gòu)（8.67%）、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（6.54%）、證券市場（3.43%）。

截至2018年第四季度末，資金信托流向工商企業(yè)有5.67萬億元，比2017年四季度末6.1萬億元下降7.12%，盡管從2018年第二季度開始，流向工商企業(yè)的資金信托余額逐季下降，三個季度分別下降了3.32%、3.38%、1.47%，但下降幅度越來越收窄。與此同時，投向工商企業(yè)的占比則是穩(wěn)步上升的，2018年第四季度末的占比為29.90%，比2017年第四季度末的27.84%提高2個百分點，居五大領(lǐng)域的首位。

資金信托所覆蓋的實體經(jīng)濟部門是相當廣泛的。制造業(yè)是實體經(jīng)濟中的最主要部門，截至2018年第四季度末，流向制造業(yè)的資金信托為5712.83億元，比2017年第四季度末的5639.89億元增長1.29%；比2018年第三季度末的5554.79億元增長2.85%。

從新增數(shù)據(jù)看，去年第四季度末工商企業(yè)新增資金信托為16288.29億元，占比提高到37.45%。殷醒民表示，信托業(yè)正在為推動包括制造業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)實體經(jīng)濟部門的高質(zhì)量發(fā)展提供資金支持，以扎扎實實的行動服務(wù)實體經(jīng)濟。

受證券市場持續(xù)不景氣影響，2018年第二季度以來，證券投資類信托產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)連續(xù)下滑，流向證券投資的資金信托急劇減少。截至2018年第四季度末的資金信托余額為2.20萬億元，比2017年第四季度末的3.1萬億元下降29.17%；比2018年第三季度末下降10.38%。證券信托余額在資金信托的占比從2017年第四季度末的14.15%跌至2018年第四季度末11.59%。證券投資的新增信托占比從2018年第三季度末的5.97%又下降到2018年第四季度末的3.43%。

殷醒民認為，一方面，政策部門要防范金融市場異常波動和共振對市場的負向沖擊；另一方面，擴大國內(nèi)市場需求的經(jīng)濟促進政策會使非周期性行業(yè)的部分上市公司受益，加上“科創(chuàng)板”落地的利好消息，證券市場向好的跡象是期望之中的。然而，要使受挫的市場信心有所激活的時間或許會更長一些。

資本市場的回暖對于提振證券投資信托具有積極意義，資深信托研究員袁吉偉對記者分析稱，不過需要看到資本市場行情的延續(xù)性，如果全年都能保持較好的勢頭，那么今年證券投資信托還是有望保持較快增長。不過，還需要看到資管新規(guī)后，信托業(yè)務(wù)在證券投資方面的優(yōu)勢基本沒有了，諸如杠桿、配資等，未來證券類資管產(chǎn)品的競爭較為激烈，尤其是在私募基金的外包服務(wù)方面，券商PB業(yè)務(wù)優(yōu)勢逐步凸顯出來，銀行理財業(yè)務(wù)可以獨立開戶后，相關(guān)通道業(yè)務(wù)也會逐步降低。

袁吉偉表示，整體判斷，2019年證券投資信托會有一定回暖，但市場展業(yè)還是存在挑戰(zhàn)，信托公司需要在此領(lǐng)域有選擇性地開展主動管理能力提升和基于綜合服務(wù)的服務(wù)信托競爭力提升。

消息來源：證券日報