由于新冠肺炎疫情在部分國家擴散，金融市場出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日下跌，市場期待主要國家央行，尤其是美歐央行能夠采取相應措施，以抑制經(jīng)濟下行風險。

　　市場投資者驚慌失措

　　新冠肺炎疫情繼續(xù)擴散，世界衛(wèi)生組織（WHO）將疫情對全球風險的評估上調至“非常高”。由于投資者強烈擔心公共衛(wèi)生事件將導致全球經(jīng)濟增長放緩，紛紛將資金從風險較高的資產(chǎn)中抽出。

　　美三大股指上周跌幅均超過10%。其中，道瓊斯指數(shù)有兩個交易日跌幅超過1000點，周累計下跌3583點，為美股史上最大周跌點數(shù)，當周跌幅為12.4%，創(chuàng)2008年10月以來最大單周跌幅；標準普爾500指數(shù)周跌幅為11.5%，同樣創(chuàng)金融危機以來最差單周表現(xiàn)，96%的成分股位于修正區(qū)間，總市值自2月歷史高位蒸發(fā)約4萬億美元；納斯達克指數(shù)周累計下跌10.5%，比歷史紀錄高點低了近13％。

　　歐洲股票市場也跌聲一片。英國富時100指數(shù)周跌約11%，德國DAX 30指數(shù)周跌12.5%，法國CAC 40指數(shù)周跌近12%。據(jù)統(tǒng)計，上周歐洲股市值蒸發(fā)約1.5萬億美元，創(chuàng)2008年金融危機以來最差單周表現(xiàn)。

　　華爾街恐慌指數(shù)VIX一度飆升至49.15，創(chuàng)自2018年2月以來最高盤中水平。

　　紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格2月28日收于每桶44.76美元，一周累計跌幅為16%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格2月28日收于每桶50.52美元，一周累計跌幅14%，為2017年7月以來最低價格。

　　路透社的報道稱，貴金屬市場也加入疫情引發(fā)的自由落體行列。鈀金2月28日領跌貴金屬市場，跌幅超過12%，驚慌失措的投資者全線拋售資產(chǎn)。

　　機構紛紛下調經(jīng)濟增長預測

　　各大投行對于新冠疫情影響的預測普遍悲觀。而隨著股市下跌，對于美聯(lián)儲將比預期更早更快降息的猜測也開始充斥市場。

　　瑞銀利率策略師約翰表示，由于多種原因——從信心打擊到油價下跌、股市走向和全球供應鏈風險等，美聯(lián)儲緊急降息的可能性顯然越來越大。

　　高盛首席美國股票策略師科斯汀在一份報告中表示，2020年，美國企業(yè)的收益將不會增長。主要新興市場國家第一季度經(jīng)濟活動嚴重下滑，美國出口商的最終需求下降，許多美國企業(yè)的供應鏈中斷，美國經(jīng)濟活動放緩，商業(yè)不確定性上升。

　　高盛分析師警告，若公共衛(wèi)生風險重擊美國經(jīng)濟，美國總統(tǒng)特朗普或輸?shù)舸筮x，因選舉年第二季度的經(jīng)濟增長一直是以往總統(tǒng)選舉的“關鍵預測指標”。

　　美國銀行確信美聯(lián)儲將會對近期的市場表現(xiàn)做出回應，目前唯一的爭論在于美聯(lián)儲采取行動的時機和行動的規(guī)模。業(yè)內人士預計，美聯(lián)儲將于3月降息50個基點，以遏制市場的恐慌情緒，同時為經(jīng)濟增長提供支撐。而是否在會議前進行緊急降息將取決于市場失靈的程度。

　　據(jù)報道，歐洲美元期權市場也在為美聯(lián)儲緊急降息作準備。該市場的一些參與人士已經(jīng)開始就美聯(lián)儲緊急降息做風險對沖交易，認為美聯(lián)儲最早可能6月份降息至零，即較當前目標利率下調約1.5個百分點。

　　聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場預計美聯(lián)儲最早會在3月份降息25基點，到2020年年底前，還會進行3到4次這類幅度的降息。

　　渣打策略師預計美聯(lián)儲今年將降息兩次。渣打策略師表示，由于公共衛(wèi)生風險威脅美國和全球經(jīng)濟，預計美聯(lián)儲今年將降息兩次。該行北美宏觀策略負責人史蒂芬英格·蘭德在給客戶的一份報告中說，美聯(lián)儲將在4月和6月兩次降息，把聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的上限降至1.25％，而不是像先前預測的那樣維持在1.75％不變，因為全球供應鏈和旅游業(yè)受到擾亂，使得美聯(lián)儲擔心經(jīng)濟活動降至趨勢水平之下。

　　花旗的市場策略師也表示，由于面臨增長放緩和金融狀況趨緊的風險，預計美聯(lián)儲今年將降息。不過花旗的經(jīng)濟學家仍舊預測美聯(lián)儲將按兵不動。

　　此外，因擔心目前蔓延至多個歐洲國家的新冠肺炎疫情可能令全球經(jīng)濟陷入衰退，投資者加大對歐洲央行最早于6月降息的預期。

　　歐美央行保持密切觀察

　　相對于悲觀的分析人士，美歐政策決策者顯得相對淡定。

　　美國國家經(jīng)濟顧問庫德洛認為，沒有跡象表明供應鏈出現(xiàn)重大中斷。美聯(lián)儲布拉德也認為，美國GDP增速受疫情的影響目前看起來并不太嚴重。

　　最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2月美國消費者信心指數(shù)升至101，幾乎與2018年3月創(chuàng)下的101.4的擴張峰值持平。此前，美國新屋銷售數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好。

　　美聯(lián)儲官員一直堅稱現(xiàn)在就斷言公共衛(wèi)生風險是否會導致美國前景發(fā)生重大變化還為時過早，不過，2月28日美聯(lián)儲主席鮑威爾在堅持美國經(jīng)濟基本面保持強勁的同時，也提到公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟活動造成了風險，并表示美聯(lián)儲正在密切關注事態(tài)發(fā)展及其對經(jīng)濟前景的影響，承諾將在必要時采取適當行動來支持經(jīng)濟。這使市場認為鮑威爾對貨幣政策調整松口。

　　在歐洲，新冠肺炎疫情目前已經(jīng)蔓延到部分國家，在意大利表現(xiàn)得尤為突出。而歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)也暫未見到經(jīng)濟受疫情影響的表現(xiàn)。歐元區(qū)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)本月升至51.6，高于50榮枯線，占主導地位的服務業(yè)PMI初值從1月份的52.5升至52.8，制造業(yè)PMI也錄得一年來的最高水平49.1。

　　歐洲央行（ECB）管委暨立陶宛央行總裁瓦西理奧斯卡斯2月28日表示，歐洲央行采取“等待觀望策略”，正在關注疫情對供應鏈的影響。歐洲央行在3月舉行的下一次管委會會議預計不會針對新冠肺炎疫情采取行動，但有可能召開緊急會議。如果疫情形勢發(fā)展需要，歐洲央行管委會可能會針對此事召開特別會議。

　　路透社報道稱，德國央行總裁魏德曼在法蘭克福表示，“這是一個非常復雜的貨幣政策問題，在我看來，不需要采取激進的貨幣政策行動。” 他認為，現(xiàn)在評估疫情對經(jīng)濟的影響為時過早，這和歐洲央行多為利率制定者的觀點一致。不過，魏德曼同時承認，德國央行對今年國內生產(chǎn)總值（GDP）增長0.6%的預測可能已經(jīng)過時。此前，德國央行將其對2020年實質GDP增長預估下調了一半，至0.6%。“總的來說，今年的經(jīng)濟增長可能會略低于我們專家去年12月的估計。”魏德曼表示。

　　魏德曼還認為，最新的事件令加息的可能性下降，此前預計加息將在2022年進行。

　　由于疫情對美歐經(jīng)濟產(chǎn)生的影響尚未顯現(xiàn)在經(jīng)濟數(shù)據(jù)之中，美聯(lián)儲和歐洲央行顯然將對疫情可能對經(jīng)濟產(chǎn)生的影響保持密切關注，以便在必要時刻采取行動。

        消息來源：經(jīng)濟參考報