在天貓“雙十一”電商大戰中，羅萊家紡（002293.SZ）和富安娜（002327.SZ）成績斐然，相比之下，同為家紡三巨頭之一的夢潔家紡（002397.SZ）表現墊底，這是公司更重視傳統渠道擴張策略的體現，該策略導致公司費用高企，公司2013年能否達到股權激勵條件，第四季度的費用控制是關鍵。

　　相關數據顯示，今年天貓“雙十一”，富安娜銷售額近1.2億元，羅萊家紡日銷售額達1.6億元，其中LOVO品牌銷售額近1.5億元。而夢潔家紡近日披露的《投資者關系活動記錄表》數據顯示，公司“雙十一”僅實現銷售額0.51億元。

　　從投入上看，與富安娜等二三十萬件折扣商品相比，夢潔家紡參與"雙十一"活動的商品數量要少得多，約在12萬多件左右，并且折扣上也并不占優勢；在誠意上，更是不及特意推動電商品牌lovo的羅萊家紡。

　　不難看出，夢潔家紡對電商渠道的重視程度不比另外兩家。這從公司高管的言論中也可看出，夢潔家紡證券代表吳文近期就有表示，電商雖發展迅速但規模尚小，現在占整體銷售的比重僅有個位數，集團的業務重點還是會放在提升終端門店效率、拓展線下推廣方式以及加強團購等方面。

　　比起另外兩家的看重電商渠道，夢潔家紡依然延續注重直營和加盟渠道擴張的傳統路線，尤其是公司直營渠道專柜比重遠高于另外兩家（數量占比為80%）。家紡全行業近兩年來都處于去庫存階段，公司商場終端銷售壓力較大大，導致促銷、管理等費用大幅上升。費用率高企的局面造成公司凈利潤率遠低于另外兩家。

　　2013年前三季度，夢潔家紡的凈利潤率分僅為5.41%，遠低于富安娜的16.78%和羅萊家紡的13.77%。

　　值得一提的是，公司在今年8月推出了股權激勵方案。2013年的行權條件之一為，2012年為基數，2013年凈利潤增長率不低于55%，對應的凈利潤為8949萬元。公司前三季度實現凈利潤5031萬元，這意味著公司第四季度要實現凈利潤3918萬元，才能達到股權激勵條件。

　　對此，11月27日，瑞銀證券在研報中指出，夢潔家紡較高的股權激勵行權條件提升了市場對于2013年業績增長的預期,公司前三季度經營費用率改善程度有限,預計公司采取的費用率改善措施在第四季度顯著見效，是完成2013年股權激勵業績增長目標的依賴手段。

　　公司方面則在近日披露的《投資者關系活動記錄表》中表示，公司一直在進行銷售終端的費用控制，但租金和商場費用難下降，2012年四季度產生了大量費用，今年費用每個月都按時處理，費用控制效果應該會在第四季度有體現。

　　11月27日，公司收漲1.53%報14.63元。