安踏收購，一個是要與運動用品相關，二是則是要根據品牌、消費者以及專業運動領域細分市場等具體情況來決定。


安踏體育9月12日發布公告，董事會確認本公司連同私募股權投資基金方源資本，已向AmerSports(亞瑪芬體育)發出無約束力的初步意向，按每股40歐元的價格以現金方式收購AmerSports的全部股份。AmerSports是一間在納斯達克赫爾辛基有限公司官方名單上掛牌的體育用品公司。


公告稱，該收購受限于若干條件，包括進行盡職調查、獲得本公司董事會及方源資本投資委員會的最終批準、從已確定的融資來源獲得融資及收到AmerSports董事會的推薦。該收購的完成亦將受限于進一步條件，包括被設計為現金要約收購，并需待持有AmerSports至少百分之九十已發行股份的股東(在完全攤薄基礎之上)接受該要約，以及取得一切必要的監管審批。


目前，安踏體育尚未簽訂任何最終協議，亦無法保證任何交易會實現或最終完成。公司將根據上市規則及證券及期貨條例適時發出進一步公告。


該消息傳出后，亞瑪芬體育股價一度上漲14%，隨后在赫爾辛基市場早盤交易中停牌。


亞瑪芬體育成立于1950年，1974年其在體育產業開始收購，當年買下了冰球球棍和保護裝備生產商Koho-Tuote，從此亞瑪芬在體育界擴張的腳步便一直沒有停止，1977年在公司在納斯達克北歐市場上市，2004年公司正式更名為Amer Sports。


據公開資料顯示，除了網球拍Wilson和登山鞋Salomon，亞瑪芬體育的其它品牌還包括棒球棒Louisville Slugger、戶外裝備始祖鳥和滑雪設備Atomic等。


據亞瑪芬體育第一季度財報顯示，其銷售額同比增長1%至6.238億歐元，凈利潤同比增長40.5%至2460萬歐元，息稅前利潤增長至4040萬歐元，毛利率為46.8%。其中，亞太市場銷售額增長9%至9590萬歐元，增幅領跑所有市場。戶外部門銷售表現最佳，錄得3.812億歐元。


在北京奧運會后，安踏體育意識到中國體育運動行業將出現新的拐點，過于單一的品牌結構或將被市場迅速淘汰，目前，市值高達1000億港元的安踏體育一直在努力拓展海外業務，尋求收購知名的全球品牌，集團執行董事兼總裁鄭捷在今年8月表示，公司在尋找商業合作伙伴，最快明年進入歐洲市場，收購的對象主要關注專業運動品牌。


安踏方面表示，不會盲目做不靠譜的收購，收購一個是要與運動用品相關的產業，另一個則是要根據品牌、消費者以及專業運動領域細分市場等具體情況來決定。


匯證發表報告指，安踏體育擬連同私募投資基金收購芬蘭體育用品公司Amer Sports，匯證對Amer的品牌感正面，但收購所帶來的融資需求或成為隱憂，暫維持對安踏“買入”評級，目標價52.8港元。


匯證表示，收購初步意向價為每股40歐元，相當于市盈率25倍，而安踏的市盈率則為17倍。Amer旗下有7個品牌，包括Salomon及Arcteryx等，中國消費者對這些品牌的認知度與Kolon及Descente相若，滲透率較預期低。


該行相信，收購可為安踏現有品牌以外增加跑步及戶外用品等領域，而Amer亦期望在中國的銷售會由2017年的1.2億歐元增至2020年的2億歐元。


不過，安踏現時擁有凈現金11億歐元，收購涉資47億歐元，若果安踏收購51%股權，需額外融資100億元人民幣。而Amer今年的預測收入為28億歐元，與安踏相若，但EBIT利潤率只有8%，低于安踏的25%。假設安踏的持股為51%，將令公司2019年盈利增加6%。


截至9月12日14:10，安踏體育跌4.92%，報34.80港元。


安踏體育現報37港元，漲1.09%，暫成交7605萬港元，最新總市值994.7億港元。