上周，港股上市企業李寧有限公司（股份代碼:2331）發布2024年度中期業績公告。公告顯示，2024上半年度，李寧公司總營收143.45億元，同比增長2.33%；毛利額72.36億元，同比增長5.8%；凈利潤19.52億元，同比下降7.98%。

收入結構情況

　　按產品種類收入劃分統計，其中，鞋類約為78.44億元，同比增長4.4%；服裝收入約為53.75億元，同比下滑4.7%；器材及配件收入約為11.26億元，同比增長30.3%。

　　按渠道收入劃分統計，其中，銷售特許經銷商收入占比46%；直營銷售收入占比24.4%；電子商務渠道銷售收入占比27.9%。

　　按地區收入劃分統計，中國北部市場銷售收入約為68.42億元，同比增長2.8%；南部市場銷售收入約為72.55億元，同比增長2.6%；其它地區市場銷售收入約為2.48億元，同比下滑14.4%。

利潤下降主要原因

　　銷售費用支付比例快速增加。2024上半年消費費用支出43.27億元，同比增長9.59%，占收入比較去年同期上升2.0個百分點。

　　報告顯示，增加原因主要是在市場推廣、產品宣傳方面的投入，尤其是在更受消費者歡迎的直播渠道方面增加更多內容推廣以挖掘潛在消費者，廣告及市場推廣開支有所增加；直營店鋪的持續調整布局帶來租金的上升，由于收入上升(尤其是直面消費者渠道收入上升)，與收入相關的傭金、物流費用均有不同幅度的上升。

　　行政費用開支大幅增加。2024上半年行政費用支出6.80億元，同比增長15.16%。

　　報告顯示，行政開支主要包括員工成本、管理咨詢開支、辦公室租金、折舊及攤銷、研究及產品開發開支、稅金以及其他日常開支。行政開支的增加主要是工資薪金的增長、信息系統建設方面的投入，以及折舊及攤銷增長帶來的影響。

渠道門店情況

　　截至2024年6月30日，李寧牌(包含李寧核心品牌及李寧YOUNG)常規店、旗艦店、中國李寧時尚店、LI-NING 1990店、工廠店、品牌集合店的銷售點數量為7,677家，較2023年12月31日凈增加9家；經銷商44家(包括中國李寧時尚店渠道)，較2023年12月31日凈減少2家，展現公司在渠道布局上的精準和高效。以下是截至2024年6月30日的銷售點數量細分：

業務亮點

　　報告顯示，2024上半年，以「李寧䨻」高性能中底科技為核心打造的三大核心跑鞋IP「超輕」、「赤兔」、「飛電」依次推出迭代升級產品，三大系列的迭代跑鞋上半年累計售賣達500萬雙。

　　期內，推出了代表品牌前沿科技創新和設計水平的旗艦產品「龍雀」以及全新迭代升級的「絕影3」，截至2024年6月30日止，跑步品類流水同比增長25%。

　　此外，在運動生活鞋方面，李寧聚焦大眾日常的健步、通勤場景，持續發力「SOFT」系列，上市一年以來該系列產品在線下渠道銷量已超過260萬雙。

　　2024上半年，李寧還首次推出高爾夫鞋款，李寧專業科技平臺加持「LI-NING 1990」的時尚設計語言，獲得了一眾高爾夫球愛好者的支持，2個月售罄率達到50%。