一季度，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，開(kāi)局良好。3月份國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)充足，進(jìn)口量持續(xù)大幅增加，棉價(jià)震蕩下行。受氣溫偏低等因素影響，春季訂單推遲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不足，紡織品服裝出口不及預(yù)期，旺季不旺特征明顯，企業(yè)采購(gòu)原料謹(jǐn)慎。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)2023/24年度，全國(guó)棉花產(chǎn)量587.7萬(wàn)噸，同比下降11.3%；棉花進(jìn)口量266萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)86.7%，較上期上調(diào)56萬(wàn)噸；消費(fèi)量790萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4%；期末庫(kù)存相應(yīng)調(diào)整為935.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.9%。3月下旬以來(lái)，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，棉花播種陸續(xù)展開(kāi)，據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)調(diào)查：全國(guó)植棉意向面積4112萬(wàn)畝，同比下降1.5%，降幅與上期持平。

一、紡織企業(yè)成品庫(kù)存增加

3月，紡織企業(yè)新增訂單依然較少，傳統(tǒng)旺季特征不明顯，下游消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，銷(xiāo)售不暢。據(jù)調(diào)查，3月樣本企業(yè)紗產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)了32.7%，同比下降0.9%；紗線(xiàn)銷(xiāo)售率為72%，環(huán)比下降了1個(gè)百分點(diǎn)；紗線(xiàn)庫(kù)存23.15天，較上月增加4.47天。

紡織品服裝出口不及預(yù)期，外貿(mào)需求未出現(xiàn)大規(guī)模反彈，出口金額同比有所下降。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)紡織品服裝出口總額208.1億美元，環(huán)比增長(zhǎng)17.2%，同比下降21.1%；2024年一季度紡織品服裝累計(jì)出口額659.1億美元，同比增長(zhǎng)2.0%。

二、棉花資源供應(yīng)充足 商業(yè)庫(kù)存有所下降

全國(guó)棉花資源供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)棉價(jià)小幅波動(dòng)下跌，紡織企業(yè)適量采購(gòu)棉花，以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，商業(yè)庫(kù)存下降，工業(yè)庫(kù)存小幅增加。截至3月31日，全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存485.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降50.7萬(wàn)噸，降幅9.5%，低于去年同期14.5萬(wàn)噸；同期，紡織企業(yè)在庫(kù)棉花工業(yè)庫(kù)存量為90萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.1萬(wàn)噸，同比增加20.4萬(wàn)噸。隨著新疆棉移庫(kù)以及提貨需求增加，出疆棉發(fā)運(yùn)總量大幅增加，當(dāng)月新疆棉花專(zhuān)業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)出疆發(fā)運(yùn)量為40.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.2萬(wàn)噸，低于去年同期36.2萬(wàn)噸。

三、棉花進(jìn)口量增長(zhǎng)

2023/24年度以來(lái)，我國(guó)棉花進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)進(jìn)口棉花39.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)34.7%，同比增長(zhǎng)4.5倍，為近三年進(jìn)口量最高月份。其中，巴西棉排在首位，占比42%；美國(guó)排第二，占比38%。一般貿(mào)易份額仍排第一位，占比近五成。2024年一季度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花約103.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5倍。2023/24年度前七個(gè)月共進(jìn)口213萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.5倍。

四、國(guó)內(nèi)外棉價(jià)震蕩下行

3月，國(guó)內(nèi)棉花需求較弱，棉價(jià)呈下跌走勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)，月初由于美棉簽約出口強(qiáng)勁，價(jià)格上漲，月末USDA發(fā)布2024/25年度美棉意向面積同比增加，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推遲，美元指數(shù)上漲，棉價(jià)以下跌為主。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex3128B）月均價(jià)為17122元/噸，環(huán)比上漲15元，同比上漲11.2%。Cotlook A指數(shù)月均價(jià)為99.7美分/磅，環(huán)比基本持平，同比上漲4.5%，折1%關(guān)稅價(jià)格為17394元/噸，高于國(guó)內(nèi)棉價(jià)272元。

五、2024年植棉意向下降1.5%

3月，中國(guó)棉花協(xié)會(huì)進(jìn)行了第二期2024年植棉意向調(diào)查，結(jié)果顯示：全國(guó)植棉意向面積小幅下降，其中新疆在目標(biāo)價(jià)格政策的支撐下，大部分棉農(nóng)仍愿意繼續(xù)種植棉花，由于部分地區(qū)主動(dòng)調(diào)減了次宜棉田塊，意向面積小幅下降；長(zhǎng)江流域由于棉花種植比較效益差，且無(wú)法規(guī)模化種植，面積繼續(xù)下滑；黃河流域得益于去年棉花價(jià)格較高，收益相對(duì)穩(wěn)定，部分農(nóng)戶(hù)增加了種植面積。本次調(diào)查全國(guó)植棉意向面積4112萬(wàn)畝，同比下降1.5%，降幅與上期持平。其中新疆意向面積同比下降1.5%，降幅較上期縮小0.2個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)江流域意向面積下降6.7%，降幅較上期擴(kuò)大4.5個(gè)百分點(diǎn)；黃河流域意向面積增長(zhǎng)2.5%，增幅較上期縮小0.8個(gè)百分點(diǎn)。