11月27日至12月1日一周，國際棉花市場乏善可陳，在短暫的反彈和橫盤之后，ICE棉花期貨重新走弱，主力3月合約回到80美分下方。從數(shù)據(jù)上看，雖然簽約量較前幾周明顯減少，但仍然過得去。最近六周，美棉累計簽約量將近200萬包，但美棉裝運只有不到65萬包，需求狀況仍遠(yuǎn)不及預(yù)期，市場需要美棉出口數(shù)據(jù)大幅提升并且保持相當(dāng)長的時間。

　　目前大部分軋花廠收購已進(jìn)入尾期，新棉成本固化，近期進(jìn)口棉大量到港，但紡企采購意愿偏弱，港口庫存繼續(xù)加速上升，國內(nèi)供給充裕，而下游消費端負(fù)反饋現(xiàn)象持續(xù)，終端市場均以短小訂單為主，下游常規(guī)品種棉紗去庫速度尚未好轉(zhuǎn)，且棉價上方套保壓力較大，上漲動力不足，棉花反彈空間受限，12月5日，鄭棉主力合約收盤報14945元/噸，上漲0.27%。

消費意愿低迷

　　國際棉紡產(chǎn)業(yè)需求仍偏弱勢，仍處于去庫存周期，美國進(jìn)口需求復(fù)蘇仍需要時間，需求端全球紡服終端消費由疲弱邁向惡化。

　　據(jù)美國零售聯(lián)合會的調(diào)查，雖然美國目前的通脹率已經(jīng)從去年的高點回落，但對經(jīng)濟(jì)前景的不確定以及地緣政治形勢緊張正在影響消費者的想法，66%的消費者認(rèn)為更實惠的價格和折扣是今年假日購物季考慮的首要問題，高于去年的59%。麥肯錫咨詢公司的調(diào)查顯示，高達(dá)79%的美國消費者將在今年的假日購物季中選擇價格更便宜的商品或者完全放棄消費，這一比例比去年的數(shù)據(jù)上漲5個百分點。據(jù)行業(yè)人士反映，近一周來全球紡織廠詢價采購仍以即期裝運為主。盡管棉花價格已經(jīng)明顯下跌，但目前各國紡織廠普遍虧損經(jīng)營，最多也只能盈虧持平，其原因就在于下游零售端和消費者的需求仍沒有改善。在沒有消費動力提振的情況下，ICE期貨很難重新振作起來。

下游部分紗廠停機(jī)，放假增多

　　下游維持運行對棉花的采購維持剛需采購。鄭棉走勢偏震蕩，現(xiàn)貨成交一般，純棉紗市場整體成交較淡，價格仍有下跌。截止到2023年12月3日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量376.66萬噸，同比增幅37.18%。新疆籽棉收購已經(jīng)處于尾聲，新棉成本基本固定，綜合新棉成本在16500元/噸附近；據(jù)山東、河北、江蘇等地棉紡企業(yè)反饋，部分中小棉紡織企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)比例有所上升，棉紗供應(yīng)量有所下降，紗線出廠價和各輕紡市場棉紗報價出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，但企業(yè)信心仍明顯不足。河北邯鄲某中型紡企表示，目前除一些大型企業(yè)開機(jī)率保持正常外（開機(jī)率在八成以上），中小企業(yè)的紗線庫存普遍上升到1-2個月，雖然自11月份就開啟去庫存節(jié)奏，但效果比較差，有些企業(yè)庫存越來越高，消費終端壓低成交價及棉紗貿(mào)易商拋貨使紡企處境艱難。該公司表示已考慮在12月中下旬放春節(jié)長假，預(yù)計假期會持續(xù)兩個月以上。供應(yīng)端更多聚焦在拋儲結(jié)束，鄭棉短暫好轉(zhuǎn)對棉價的提振非常短暫，緊接著就面臨新花集中供應(yīng)難被下游接受的利空，從下游庫存和需求來看，棉紗庫存消化或需要延續(xù)到明年上半年，全球紡服也處于去庫存的周期中，同樣需要時間，春節(jié)前鄭棉基本面難有大的起色。