當下正值上市公司2022年年報業(yè)績預告披露期，剔除北交所，滬深兩市發(fā)布2022年年報業(yè)績預告的上市公司已達一千多家，其中以紡織、服裝、化纖為主營的也已有數(shù)十家。
因國際局勢、能源危機、疫情反復、原料價格上漲、終端需求疲軟等國內外各類因素交織影響，2022年紡織行業(yè)總體承壓運行。而從近期披露的個股業(yè)績預告來看，也基本符合預判，但其中仍不乏意外之喜。
“高成本”+“低需求”之下的艱難求“贏”
化纖制造類上市公司普遍處于在“高成本”與“低需求”雙重擠壓之下的艱難境地。六大民營聚酯龍頭為首的紡織化纖類上市公司在2022年經受著歷史上極端的“高”運行成本與“低”行業(yè)需求的雙重經營壓力，整體版塊業(yè)績利潤出現(xiàn)較大幅度的下滑，部分企業(yè)出現(xiàn)了虧損。
榮盛、恒力是化纖板塊的排頭兵，也是紡織化纖類唯二兩個市值過千億的企業(yè)，盡管利潤下滑嚴重，但依舊保持了盈利；東方盛虹是于2018在借殼江蘇吳江中國東方絲綢市場股份有限公司實現(xiàn)了在深交所的上市，不久后新冠疫情便在全球爆發(fā)，去年東方盛虹利潤下滑幅度也較大，但也實現(xiàn)了盈利。桐昆集團于2011 年登陸上交所，公司控股20%浙石化，去年也實現(xiàn)了盈利。
恒逸石化是老牌聚酯龍頭，去年經營處于虧損，但報告稱截至1月30日，公司及下游的產品庫存處于歷史低位水平；同時隨著國內疫情防控措施的調整優(yōu)化，下游需求逐步復蘇回暖，一月份主要產品價差環(huán)比均有所改善，為 2023 年生產經營和效益提升奠定了堅實基 礎。新鳳鳴是2017年在上交所主板上市，在去年也是處于虧損的艱難境地。
與化纖板塊類似的是紡織類版塊，尤其是棉紡織企業(yè)。
2022年棉紡織行業(yè)整體經營壓力較大，行業(yè)整體承受著高成本低需求的雙重擠壓，企業(yè)利潤大幅下滑，其中有些持續(xù)盈利的老牌優(yōu)質企業(yè)也在2022年出現(xiàn)了史上首虧。
諸如華茂、華孚、魏橋均為各自領域的佼佼者，華茂專注于各類混紡紗線、織物、面料、產業(yè)用布等生產與銷售及投資管理，華孚時尚是全球最大的色紡紗制造商和供應商之一，主營中高檔色紡紗線，魏橋紡織更是行業(yè)的巨擘。從報表來看，這些龍頭企業(yè)在2022年利潤下滑的幅度可謂史上之最。
迎豐股份是印染類上市公司，同紡織化纖類類似同樣是在高成本與低需求的雙重壓力下艱難求生。
產業(yè)鏈上游與中斷情況不盡人意，終端如何呢？從目前發(fā)布業(yè)績預告的服裝服飾類上市公司的情況來看，利潤下滑情況也比較普遍。森馬、太平鳥均為服裝服飾類上市公司的典型代表，行業(yè)內外受關注的程度都比較高，森馬在2022年利潤下降超50%，太平鳥更是減少了70%，是公司上市六年來的首次虧損，去年關店了871家，交出了自2017年上市以來最差成績單。
榮盛石化：2022年預計凈利同比下滑超60%
榮盛石化發(fā)布的業(yè)績預告顯示：公司預計2022年盈利在33億~42億元，同比下滑67.25%～74.27%。
業(yè)績變動原因說明：報告期內，公司主要原材料原油價格波動較大，下游產品受疫情反復、需求等因素影響，未能完全傳導原料波動帶來的不利因素，致公司產品價差縮窄，毛利率下降。除此之外，報告期內，公司緊盯市場變化，靈活開展套期保值業(yè)務操作，降低原料波動給公司帶來的不利影響。此外，公司享受國家相關疫情政策及其他政府扶持政策支持，取得各類政府補助、費用減免等，均對公司利潤有較大影響。
恒力石化：2022年預計凈利同比下滑超80%
恒力石化發(fā)布的業(yè)績預告顯示：2022年預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為22億元至26億元，同比下降83.26%至85.83%。
業(yè)績變動原因說明：報告期內，原油等公司主要原材料價格快速上行且高位寬幅振蕩，用煤、用電、用氣等成本增加。同時，行業(yè)市場端需求又持續(xù)不振，且復蘇乏力，公司面臨歷史極端的高運行成本與低行業(yè)需求的雙重經營擠壓，公司經營的主要產品如化工品、功能性薄膜、民用絲、工業(yè)絲等與終端消費、基建地產等相關的傳統(tǒng)需求處于市場低谷水平，導致公司盈利能力承壓。
東方盛虹：2022年預計凈利同比下滑超80%
東方盛虹發(fā)布的業(yè)績預告顯示：2022年公司預計盈利在5-7.5億元，同比下滑83.61%—89.07%。
業(yè)績變動原因說明：報告期內，受俄烏沖突、新冠疫情以及歐美等國家高通脹等眾多因素疊加影響，國際原油，煤炭等原材料成本上升，導致下游需求疲軟，產品價格較弱，價差收窄。
桐昆集團：2022年預計凈利同比下滑超90%
桐昆集團發(fā)布的業(yè)績預告顯示：2022年公司預計凈利潤3億 至 42億元，降幅 94.27%至 95.91%。
業(yè)績變動原因說明：報告期內，公司主要原材料原油價格波動較大，下游產品受疫情反復、需求等因素影響，未能完全傳導原料波動帶來的不利因素，致公司產品價差縮窄，毛利率下降；報告期內，公司緊盯市場變化，靈活開展套期保值業(yè)務操作，降低原料波動給公司帶來的不利影響。此外，公司享受國家相關疫情政策及其他政府扶持政策支持，取得各類政府補助、費用減免等，均對公司利潤有較大影響。
恒逸石化：2022年預計凈利同比下滑125%-135%
恒逸石化發(fā)布的業(yè)績預告顯示：2022年公司預計虧損在9億元至12億元，同比下滑126%–135%。
業(yè)績變動原因說明：1、報告期內，公司文萊煉化板塊生產經營能力顯著提升，經營效益呈現(xiàn)上升趨勢，但下半年以來，在需求疲軟、成本抬升、價格波動等多重壓力下，文萊煉化板塊相應產品價差大幅回落，特別是汽油、化工輕油和液化石油氣等持續(xù)虧損，文萊煉化板塊利潤空間被極大壓縮。2、報告期內，國內新冠疫情仍呈多點散發(fā)態(tài)勢，公司生產的聚酯纖維、聚酯瓶片產品均為涉及到國計民生基礎性需求的重要產品，公司聚酯板塊雖依然保持行業(yè)龍頭競爭優(yōu)勢，長絲、短纖、瓶片等產品互為補充，但在上述多重壓力下， 聚酯板塊下游需求極度疲軟，特別是聚酯纖維（含長絲和短纖）產品價差同比去年均大幅收窄。同時，公司生產經營所必須的煤炭、電力、蒸汽等能源成本，原料運輸?shù)任锪鞒杀荆妮o料等包裝成本明顯抬升，在弱需求和高成本的格局下， 疊加原油及產業(yè)鏈產品價格劇烈波動，公司出現(xiàn)虧損局面。3、報告期內，原油作為公司的重要產品原料及產業(yè)鏈上下游產品的定價主要參考基準，在價格劇烈波動及下游需求走弱的情況下，上下游產品價格傳導不暢，進一步加大了公司對原材料和產成品等存貨的經營管理難度，使公司各產品 毛利率同比出現(xiàn)進一步下滑。
新鳳鳴集團：2022年凈利出現(xiàn)虧損
新鳳鳴集團發(fā)布的業(yè)績預告顯示：2022年公司預計凈利潤在-2.3億元到-1.5億元，與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損。預計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤-4億元到-3.2億元。
業(yè)績變動原因說明：2022年受原油價格持續(xù)上漲影響，公司原料成本大幅上漲，且與此同時受國內新冠疫情影響，市場需求發(fā)生階段性萎縮，行業(yè)競爭更加激烈，下游開工率也受到較大承壓，進而影響到公司的產銷與價差。
華茂股份：2022年預計虧損
華茂股份發(fā)布的業(yè)績預告顯示：報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.6億-2.3億，同比由盈轉虧；基本每股收益虧損0.170元/股–0.244元/股。
業(yè)績變動原因說明：本報告期業(yè)績下降幅度較大，主要是公司持有的交易性金融資產（國泰君安、廣發(fā)證券等）報告期內公允價值較2021年相比跌幅較大以及紡織業(yè)務毛利下降所致。2022年，國際形勢急劇變化、大宗商品價格劇烈波動，國內疫情多點頻發(fā)，要素成本上升，導致公司生產經營承受巨大壓力，紡織業(yè)務毛利下降較多。除此之外，公司持有的上述交易性金融資產公允價值下降以及持有期間獲得分紅影響損益約-3億元，屬于非經常性損益項目。
魏橋紡織：2022年度預計虧損
魏橋紡織2022 年度業(yè)績預告顯示：預期集團2022年年度的全年業(yè)績將錄得虧損，約人民幣16億元。
業(yè)績變動原因說明：2022年，一方面，受全球新型冠狀病毒肺炎疫情不斷反覆、以及國際貿易摩擦引起的紡織市場供應鏈格局的改變等不利因素的影響，國內外紡織市場持續(xù)疲弱，從而導致對紡織品的需求整體下降，使得集團的棉紡織產品訂單相應減少，銷售量同比下降；另一方面，集團紡織產品生產所需的主要原材料皮棉價格全年前高後低、均價同比上漲，員工成本亦較上年同期增加，從而導致集團紡織產品的生產成本大幅上漲。雖然集團棉紗、牛仔布產品的銷售價格同比略有提高，但銷售價格上漲幅度不及生產成本的上漲幅度，且坯布銷售價格同比下降，致使本集團2022年全年的紡織業(yè)務錄得毛損，并導致集團存貨計提跌價準備相應增加，而該存貨計提跌價準備并非實際已發(fā)生損失。
華孚時尚：2022年度預計虧損
華孚時尚發(fā)布的2022年年度業(yè)績預告顯示：報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.8億元–3.6億元，較上年同期由盈轉虧。
業(yè)績變動原因說明：報告期內，因疫情、地緣政治沖突及全球加息潮等因素的影響，引發(fā)市場對經濟衰退的憂慮加劇，消費者購買力持續(xù)下降。受疫情封控影響，公司以新疆為代表的主要生產區(qū)域四季度產能發(fā)揮受限，停產損失增加。下半年以來多重負面因素疊加導致棉價大幅急跌，公司買入套期保值業(yè)務出現(xiàn)浮虧，同時對存貨計提了充分的跌價準備。
天虹紡織：2022年度預計虧損90%
天虹紡織公布的業(yè)績預告顯示：2022年度預期集團所錄得純利較2021年度的純利約人民幣27億元，大幅減少逾90%。
業(yè)績變動原因說明：純利減少乃主要由于原材料價格及產品售價下跌以及2022年市場對紗線需求較2021年有所減弱所致。此外，由於人民幣貶值，預期于2022年年度將錄得若干匯兌虧損。
迎豐股份：2022年度預計虧損
迎豐股份發(fā)布的業(yè)績預告顯示：預計2022年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-4000萬元至-5000萬元，與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。
業(yè)績變動原因說明：報告期內受疫情反復等多種因素影響，紡織品服裝內需疲軟，公司產品銷售收入增長疲乏，產能無法充分有效發(fā)揮；同時天然氣、電力、蒸汽等能源價格上漲，生產成本大幅增加，進一步壓縮了印染業(yè)務的利潤空間，導致毛利率同比下降。2021年1至12月份，迎豐股份的營業(yè)收入構成為：印染占比99.06%。
森馬服飾：2022年預計凈利同比下降超50%
森馬服飾發(fā)布的年度業(yè)績預告顯示：公司預計2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6億至7億元，凈利潤同比下降59.64%至52.91%。
業(yè)績變動的主要原因：主要有3大原因：第一，受疫情影響，公司銷售收入同比下滑；第二，受銷售下滑影響，存貨增加，存貨跌價損失相應增加；第三，供應鏈原材料價格上漲導致公司采購成本上升，使得毛利率下降。
太平鳥：2022年預計凈利同比減少71%
太平鳥發(fā)布的年度業(yè)績預告顯示：預計2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.95億元左右，與上年同期相比，預計減少4.82億元，同比減少71%左右。扣除非經常性損益的凈利潤為-0.14億元左右，與上年同期相比，預計減少5.34億元，同比減少103%左右。
業(yè)績變動的主要原因：受國內新冠疫情等不利因素影響，公司零售業(yè)績出現(xiàn)下滑，公司銷售毛利同比下降。同時，公司店鋪租金、員工薪酬等固定性費用較大，導致公司扣非凈利潤出現(xiàn)虧損。
2022年外需是一顆“救命藥丸”
盡管2022年對全行業(yè)來說是利潤下滑的情況比較普遍，是全行業(yè)整體運行較為艱難的一年，但值得關注的是，仍有不少個股表現(xiàn)喜人。
山東魯泰作為一家以色紡織為特色的優(yōu)質棉紡企業(yè)，去年賺的盆滿缽滿。公司主要客戶為海外高端服裝品牌，2022年外需市場提前回暖，公司訂單影響程度小于同行，加之匯兌收益貢獻，魯泰A在2022年可謂是一枝獨秀。
穩(wěn)健醫(yī)療是產業(yè)用紡織品行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司無論是醫(yī)療用領域還是終端服裝服飾領域都具有一定的品牌影響力。去年穩(wěn)健醫(yī)療的經營情況比較搶眼，利潤同比增加了近50%，即使棉花、棉紗、坯布等主要原材料在2022年采購價格上漲，但是得益于“Winner穩(wěn)健醫(yī)療”品牌知名度和美譽度較高，銷售收入同比大幅增長且營銷費用率同比降低，以及健康生活消費品業(yè)務實施一系列降本增效舉措，公司凈利潤有較大幅度增長。但值得關注的是，投資界認為隨著內外市場對疫情防控放松，防護產品需求下降，穩(wěn)健醫(yī)療的業(yè)績高增長在2023年將很難持續(xù)，資本市場對這份業(yè)績預告并不感冒。
紡織機械作為裝備配套與紡織行業(yè)發(fā)展唇齒相依，紡織機械行業(yè)去年整體都受到了疫情、國際經濟滯脹等不利因素的影響，總體增長情況都有些不盡如人意。但泰坦股份去年利潤同比增長65%-106%，公司表示主要是由于境外銷售訂單充足。
魯泰、泰坦，包括穩(wěn)健醫(yī)療得以在去年艱難的境地下取得難得的高增長，他們都有一個共同的特點就是：牢牢把握住了外需市場。
2023年隨著國內疫情防控政策的調整，內需市場的復蘇將對整個行業(yè)的穩(wěn)定運行產生積極的影響，我們相信一年后的今天，紡織類上市公司的表現(xiàn)必將不是今天這般慘淡。
魯泰Ａ：2022年凈利預增144%-202%
魯泰Ａ披露 2022 年度業(yè)績預告，預計 2022 年度凈利潤 8.50 億元 -10.50 億元，同比增長144.53%-202.06%。
業(yè)績變動原因說明：由于市場需求逐步恢復使公司產品銷量增長，加之人民幣匯率影響，報告期內公司歸屬于上市公司股東凈利潤大幅增長。
穩(wěn)健醫(yī)療：2022年凈利預增近50%
穩(wěn)健醫(yī)療發(fā)布業(yè)績預告顯示：2022年，公司主營業(yè)務收入約110.70億~117.0億元，同比增加38.79%~46.69%。歸屬于上市公司股東的凈利潤約16.20億~18.50億元，同比增加30.72%~49.28%。
業(yè)績變動的主要原因：穩(wěn)健醫(yī)療營收突破110億元，主要基于醫(yī)用耗材板塊突出的表現(xiàn)，特別是疾控防護產品收入同比大幅增長，而去年收購的三家公司浙江隆泰醫(yī)療科技有限公司、穩(wěn)健平安醫(yī)療科技（湖南）有限公司、穩(wěn)健（桂林）乳膠用品有限公司，豐富了在高端傷口敷料、注射穿刺類和外科手套類等產品線的布局，也為公司收入增厚8億元；同時，公司非疾控防護產品業(yè)務取得了雙位數(shù)增長（剔除并購）；凈利潤較上一年有明顯提升，主要得益于“Winner穩(wěn)健醫(yī)療”的品牌知名度和美譽度較高，銷售收入同比大幅增長且營銷費用率同比降低，以及健康生活消費品業(yè)務實施一系列降本增效舉措。（CIS）
泰坦股份：2022年預計凈利同比增長65%-106%
泰坦股份發(fā)布的年度業(yè)績預告顯示：2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.2億-1.5億，比上年同期增長64.99%—106.24%；基本每股收益0.56元/股—0.69元/股。
業(yè)績變動的主要原因：公司加強市場開拓，2022年度主營業(yè)務紡織機械設備產、銷量與2021年同期相比增長明顯，營業(yè)收入同比增加；公司憑借與境外客戶的多年業(yè)務往來、多品種拓展和良好的市場基礎，境外銷售訂單較為充足，主導產品毛利率比去年同期增長；提質增效，公司經營運行質量持續(xù)向好。
