今年國(guó)儲(chǔ)棉政策最大的失誤是一再推遲拋儲(chǔ)時(shí)間，導(dǎo)致企業(yè)棉花庫(kù)存管理出現(xiàn)了問(wèn)題，市場(chǎng)上開(kāi)始搶棉花，致使價(jià)格重心抬高；國(guó)儲(chǔ)棉出庫(kù)方面存在的一些瓶頸也對(duì)價(jià)格形成支撐。

　　當(dāng)然，基本面也存在一些實(shí)實(shí)在在的利好因素，主要包括：

　　人民幣貶值直接利好國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)，內(nèi)外棉價(jià)差縮小，國(guó)內(nèi)需求提升；

　　全球棉花減產(chǎn)，全球期末庫(kù)存下降，中國(guó)去庫(kù)存步伐加快。

　　中國(guó)棉花需求得到了實(shí)質(zhì)性的提升，供給側(cè)改革取得了比較好的成果，也是今年能夠反彈的基礎(chǔ)。

　　但從全球庫(kù)存消費(fèi)比和中國(guó)庫(kù)存消費(fèi)比來(lái)看，2016年暫無(wú)走牛的基本面基礎(chǔ)，一些利好因素僅僅是把需求從國(guó)外搬回國(guó)內(nèi)(人民幣貶值和內(nèi)外棉價(jià)差縮小)。

　　2016年大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了普漲，但主要是體現(xiàn)著工業(yè)品方面，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)較弱。今年通貨膨脹行情在國(guó)慶以后啟動(dòng)，而在此期間內(nèi)，棉花價(jià)格雖然堅(jiān)挺，但實(shí)際上并沒(méi)有上漲，體現(xiàn)了其基本面的疲弱。

　　棉花市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾年的調(diào)整，基本面在逐步好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基本面有明顯改善，是今年棉花能夠強(qiáng)勢(shì)反彈的基本面因素。

　　自從棉花不再實(shí)施收儲(chǔ)政策以后，棉價(jià)下行，棉花種植面積明顯減少。按USDA的數(shù)據(jù)，中國(guó)棉花種植面積從2007年的6200千公頃下降至2016年的2800千公頃，下降幅度達(dá)55%；產(chǎn)量方面，由37百萬(wàn)包下降至21百萬(wàn)包，下降幅度達(dá)44%；由此，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量減去需求的供需,絕對(duì)缺口達(dá)到14.75百萬(wàn)包，重新回升到歷史高位。（來(lái)源：亞洲紡織聯(lián)盟）