國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)端仍較為充足，下游訂單較月初邊際好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性不佳，棉價(jià)上行空間仍然有限，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨行情震蕩運(yùn)行。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，7月22日3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在15733元/噸，周環(huán)比上漲0.49%，較月初下跌0.28%。

　　從產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，供應(yīng)端新棉總體生長(zhǎng)良好，豐產(chǎn)預(yù)期維持，但天氣仍有一定不確定性，7月下旬的高溫天氣或?qū)Σ糠值貐^(qū)棉花花鈴生長(zhǎng)有不利影響。6月我國(guó)棉花進(jìn)口量16萬(wàn)噸，環(huán)比減少10萬(wàn)噸，繼4月、5月份棉花進(jìn)口環(huán)比分別下降13.88%、23.90%后，6月份棉花進(jìn)口環(huán)比再次大幅下挫。但總體供應(yīng)量仍然充足，商業(yè)庫(kù)存去庫(kù)較為緩慢。6月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存為389.90萬(wàn)噸，環(huán)比上月底下降9.63%，同比增加47.67%，近5年來(lái)處于次高位。

　　上周ICE期棉整體波動(dòng)幅度較小，周一至周四在71-73美分/磅之間震蕩運(yùn)行，美棉增產(chǎn)利空已逐漸消化，上周五由于美棉周出口量創(chuàng)下本年度新低，ICE期棉再次大跌至最低70.5美分/磅附近。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2024年7月5-11日，美國(guó)2023/24年度陸地棉凈出口簽約量為6169噸，較前周增減少50%，較前四周平均值減少76%，創(chuàng)本年度新低。

　　從主要國(guó)家運(yùn)行情況看，截至7月16日全美干旱區(qū)域面積占比為20.6%，較前一周(19.4%)增加1.1個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)處于近年偏低位置。印度從本年度上市情況來(lái)看，周內(nèi)單日上市量維持2000-3000噸左右，處于近年同期中等水平。巴基斯坦周內(nèi)因節(jié)日影響，新棉上市放緩，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)暫停。

　　紡企產(chǎn)成品庫(kù)存繼續(xù)有所去化，但幅度不大，大型紡企仍壓力較大。紡企開(kāi)機(jī)仍然處于低位，產(chǎn)量下降后累庫(kù)情況略有緩解，棉紗訂單局部好轉(zhuǎn)，但后續(xù)訂單持續(xù)性仍待觀望，紡企逢低逐步補(bǔ)庫(kù)。7月后產(chǎn)業(yè)端下游市場(chǎng)有小幅度的好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)淡季雖然持續(xù)，但秋冬打樣單的到來(lái)使得局部訂單有小幅好轉(zhuǎn)。對(duì)于坯布企業(yè)而言，在訂單未出現(xiàn)持續(xù)性的好轉(zhuǎn)的背景下，所以采購(gòu)量沒(méi)有繼續(xù)增加，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)意愿較低，仍在觀望。

　　據(jù)棉花信息網(wǎng)發(fā)布的工業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示6月底，棉紡織企業(yè)棉花工業(yè)庫(kù)存呈高位回落的走勢(shì)。截至6月底紡織企業(yè)在庫(kù)棉花工業(yè)庫(kù)存量為83.75萬(wàn)噸，較上月底減少4.84萬(wàn)噸。紡織企業(yè)可支配棉花庫(kù)存量為116.18萬(wàn)噸，較上月底減少6.31萬(wàn)噸。

　　后市預(yù)測(cè)：當(dāng)前國(guó)內(nèi)供應(yīng)端仍較為充足，且存有一定的配額下放預(yù)期。需求端秋冬試單使得局部出貨好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性仍需觀望，同時(shí)紗廠(chǎng)低開(kāi)機(jī)持續(xù)，需求形式暫不明朗，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)整體弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)難改，關(guān)注天花變化對(duì)新棉生長(zhǎng)的影響。