在經歷上月末的狂歡后，聚酯廠家還來不及偷樂，隨著采購“三日游”，滌絲的產銷又猛的一頭扎了下去。近期滌絲產銷一下子又回落到了50％以下，有廠家甚至只有10％！

聚酯工廠的產銷之謎：成也織造，敗也織造!

滌絲產銷大起大落，歸根到底，是基于下游織造廠家的需求配合程度。

從上月末的采購熱潮中就可見端倪，由于前期原料價格多是緩慢下行，因此織造廠家對原料采購普遍較為謹慎，備貨積極性不高，也并無囤貨計劃，臨近月底，織造廠家原料庫存處于低位，當屬于織造廠家的剛需采購時期。

再加上由于滌絲價格處于年內低位，這次原料價格突然有上漲操作，在買漲不買跌的心態驅使下，織造廠家或多或少都會補充部分原料，由此引發了一波低位采購熱情。

而根據市場情況來看，織造廠家原料庫存在月末處于相對低位，平均跌至7-10天左右，環比下跌了近10天；按照慣例，一般織造廠家會囤10-15天的原料庫存用于周轉。

和茂紡織常經理就談到，作為常規面料春亞紡、塔絲隆這類的織造生產廠家，近階段受到銷售的影響，坯布價格基本漲不上去，甚至有小幅下跌，因此對于原料采購多是按需采購。這次正處于月底需要進一輪原料，也覺得近來原料價格處于相對低位，就采購了一部分固定需求的原料，基本上廠里備貨在45-60天左右。

但當采購了這半個月的原料庫存后，織造企業原料庫存從低位回歸到正常，整個產業鏈“腸梗阻”現象并沒有得到緩解！

從織造庫存方面來看，今年終端庫存和去年是沒法比的，去年整體庫存在25天以下，今年在40天附近，該庫存水平回到了以往幾年的水平，從季節性的角度上來看，終端在6-8月份一直是淡季，具體表現為庫存不斷增加，成交量下降和負荷低位維持。

“由于中美貿易摩擦升級的影響，近階段市場整體銷售不如預期，以往貿易戰，終端客戶會提前下單，但是本輪加征關稅前卻沒有帶動下游客商下單的操作，大家觀望心態較濃。我們以外貿為主，主營銷往的就是歐美地區，”盛澤地區一家主營寬幅家紡面料的外貿公司相關負責人惆悵的談到，“所以今年以來，對原料操作都是滿足剛需為主。

一方面由于我們自身訂單不足，因此操作比較謹慎；另一方面是對后市原料并不看好，因為沒有終端需求支撐的原料市場很難上漲，原料備貨量太大，風險系數會上升。”

南通杰創紡織的吳總也表示，現在行情不甚理想，原料不敢進太多，都是用多少進多少，具體看每天消耗情況來定。

杰創紡織以坯布銷售為主，主要就是常規色丁、彈力色丁等產品的生產，近階段應是仿真絲各產品的熱銷季節，但現在市場也就50*75有光色丁相對走俏，其余產品坯布庫存比前期多有攀升，這也等于是增加了織造廠家的資金壓力。

再加上夏天傳統的淡季即將臨近，織造廠家不太會占用大量流動資金來采購原料，都是按需進貨，保證產銷平衡即可。

另外服裝銷售情況不佳，4月服裝鞋帽針織紡織品累零售額同比-1.1%，顯示終端訂單惡化。

警惕：補庫并不是終端有恢復向好跡象的表現!聚酯企業仍將面臨累庫壓力！

從今年織造市場的情況來看，經過一季度對美搶出口，國內金三銀四的傳統小旺季并未到來。終端訂單在4月便出現減少跡象，織造開工自4月初開始下滑，蕭山紹興以及海寧地區表現較為明顯。目前蕭紹興圓機開工率只有50-60%附近，海寧經編開工70%附近，均低于往年水平。

而6月開始情況或將更為嚴重，訂單不佳令織造成品庫存大幅累積，企業并無接貨意愿，從而導致聚酯工廠庫存累積。同時上月末的補庫并不是終端有恢復向好跡象的表現，而是因本身庫存低位、月底開發票，且聚酯進一步降價難度加大，而進行的短暫投機性補庫。但緩解了聚酯工廠高庫存的壓力，給了聚酯工廠合理安排生產的空間。

總的看來，目前終端處在淡季，大概率以消化現在備貨為主，看不到對聚酯原料的持續性采購。另一方面基于聚酯產業鏈各方價格也出現了走跌跡象。首當其沖的就是國際油價，近日原油市場迎來大幅下跌，油價從日內高位下跌了近5%，創兩個月收盤新低。

市場人士普遍認為，近期市場悲觀情緒的不斷發酵是價格走弱的關鍵原因。因此后期聚酯企業仍將面臨累庫壓力。（來源：中國綢都網、信達期貨）