需求樂觀　油價或震蕩上行

　　2月21日（周二）亞市盤初，美油交投于77.25美元/桶附近；油價周一上漲超過1%，受中國需求的樂觀情緒、主要產(chǎn)油國持續(xù)減產(chǎn)以及俄羅斯控制供應(yīng)計劃的影響，且拜登突然現(xiàn)身基輔，在俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)周年之際力挺烏克蘭，加劇地緣不確定性風(fēng)險；由于周一美國市場逢總統(tǒng)日假期，成交低迷。

　　盡管俄羅斯計劃在3月減產(chǎn)，但原油出口受影響程度大概率有限，俄油供應(yīng)損失不及預(yù)期使油價在供應(yīng)端缺乏上行驅(qū)動。需求端中國消費復(fù)蘇確定性較高但1季度仍為消費淡季，市場重新計價美聯(lián)儲加息過程中海外經(jīng)濟衰退預(yù)期，周五晚間隨著美聯(lián)儲鷹派聲音再起，美元指數(shù)走強，油價大幅回落。

　　總體來看，在需求樂觀預(yù)期下，油價短線或主要受地緣局勢因素影響；日內(nèi)俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表俄烏沖突周年講話，且烏克蘭、北約和歐盟代表首次舉行三方會議，地緣不確定性風(fēng)險或支持油價震蕩上行。

成本及需求拖累　棉紗價格回調(diào)

　　上周國內(nèi)棉花市場偏弱運行，下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，棉價開始回調(diào)，國內(nèi)市場均價15456元/噸，較上周均價下降140元/噸，短期內(nèi)市場供應(yīng)增加，但消費不及預(yù)期，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游謹慎觀望，預(yù)計下周棉花價格穩(wěn)中偏弱運行。

　　上周棉紗市場行情一般，成交量有所萎縮，在成本持續(xù)下行及需求減少雙重拖累下，紗線價格應(yīng)聲而下。截止2月21日，32S普梳棉紗報價23450元/噸，較上周下跌0.126%，,40S精梳棉紗報價25650元/噸，較上周下跌250元/噸。同時，上周紗線庫存開始有所累積，但從絕對量來看，依舊處于低位水平，企業(yè)尚不存在庫存壓力。而從利潤來看，也僅僅實現(xiàn)扭虧為盈，所以大幅降價讓利銷售的意愿較低，對紗線價格形成一定支撐。

　　雖然從年后表現(xiàn)來看，整體訂單不及預(yù)期，但由于今年過年時間早，目前離“金三銀四”的傳統(tǒng)旺季仍有時間，故市場還沒有完全喪失對旺季的期待，后期是否還能出現(xiàn)反彈，還要看后續(xù)的訂單。