2月10日，在經歷了幾日的小幅陰跌后，聚酯產業鏈延續跌勢，截至下午收盤，PTA、短纖領跌化工品。
節后終端訂單增加不及預期，弱于往年同期水平，聚酯產銷持續偏弱，聚酯鏈上下游重回累庫，需求樂觀預期消退，聚酯鏈承壓下行，現已基本回吐節前漲幅。
“周五，在宏觀面整體交易情緒偏弱的情況下，聚酯品種均出現不同程度的下跌。對于聚酯產業鏈而言，當前交易的核心在于紡服需求總體偏弱帶來的負反饋�！眹┚财谪浕し治鰩熧R曉勤表示，節前隨著宏觀和疫情政策轉向，市場預計未來消費出現大幅回暖和增長，然而春節期間外貿訂單量較少，節前包機搶來的訂單也普遍虧損，節后內需尚未明顯啟動。
方正中期期貨化工分析師成雪飛告訴記者，本周在原油價格大幅上漲之際，PTA價格并未如期跟隨，而周五PTA價格大幅下跌，主要原因包括四點：
一是原油價格經過連續上漲后價格有所降溫，對PTA支撐力減弱。
二是原料PX估值偏高，PX近期會有兩套裝置合計360萬噸產能投產計劃，雖然裝置有所推遲，利空壓力有所減弱，但在PXN價差高位下，部分企業開始外賣PX原料，并且亞洲PX企業開工意愿較強，而PTA加工費低位下后續PTA工廠存降負可能，一季度PX供需雙增局面下，PX累庫壓力較大。
三是PTA近期季節性累庫較為明顯，節后兩周下游需求恢復緩慢，現貨市場采購不積極，現貨供給充裕，市場表現不佳。
四是節后新訂單表現不及預期，疊加節前樂觀預期過度透支導致原材料庫存備貨較為充分，影響終端原材料備庫積極性。
“雖然成本端PX隨著負荷的提升，供需小幅轉松，但由于新裝置投產仍面臨較大不確定，且二季度裝置檢修亦較多，預計涉及產能在900萬噸附近，供應端難以持續增加，疊加短期調油需求擾動，PX表現堅挺。”福能期貨化工分析師唐詠琦表示，雖然PTA產能集中重啟，庫存累增，但利潤受上游PX侵蝕，PTA加工差降至200元/噸下方的歷史偏低水平，或將抑制未來供給，不排除計劃外停車和檢修動作增加，短期PTA下行空間有限。
當前長興、常熟及海寧等地織廠開工大多維持在六成至七成，往年同期在八成以上�？椩炱髽I內貿和外貿訂單均不佳，企業生產信心不足。因此，聚酯產銷一直維持在二成至四成的低位。賀曉勤稱，目前聚酯大廠開工率回升至八成，低產銷率下，長絲成品庫存普遍累積至2周以上的高位。聚酯的弱消費對原料端帶來一定的利空影響。
乙二醇方面，春節期間乙二醇累庫明顯，疊加節后終端需求恢復不及預期，導致節后走勢偏弱。從裝置方面來看，盛虹2#開車或推遲至3月后，但海南煉化計劃2月投產，且此前檢修裝置重啟，供應有小幅回升預期，一季度累庫壓力仍然較大，目前乙二醇依然保持虧損狀態。
“短期來看，在終端需求尚未有明顯回暖前，價格走勢預計相對疲軟。中長期來看，隨著需求進一步恢復，乙二醇價格走勢有望振蕩走強，但空間需要關注需求恢復程度�！狈鈺苑艺f。
在封曉芬看來，隨著下游原料消耗和終端需求環比回暖，及原料價格跌勢趨緩，聚酯板塊有望止跌反彈，但反彈高度需要關注需求端進一步恢復程度。
