USDA出口周報顯示，6月21-27日一周美國2024/25年度陸地棉凈出口簽約量為1.29萬噸，其中中國凈簽約0.699萬噸，繼6月14-20日簽約0.807萬噸后中國買家繼續“大手筆”采購下年度美棉（6月7-13日一周中國買家只簽約了0.209萬噸2024/25年度美棉）。

　　一些機構、涉棉企業反饋，在2024年是否增發滑準關稅棉花進口配額尚未明確，2023/24年度巴西棉花品質指標、產量“雙豐收”的前提下，中國買家較往年更早詢價/簽約采購下年度美棉有令人稍感意外。

　　為什么6月中旬以來中國棉紡織廠、貿易商開始逐漸加大、布局2024/25年度美棉簽約呢？業內的看法主要集中在如下幾點：

　　一是截止目前2024/25年度美棉不僅豐產預期強，而且棉花等級、品質指標將較上年度有比較明顯的提高，再加上遠月船期美棉基差稍低，相較巴西棉、澳棉等性價比偏強。從部分棉花企業報價來看，目前7-9月船期中國主港巴西棉M 1-5/32（28GPT）基差8-9美分/磅，8/9月船期澳棉M 1-5/32（強力28/29GPT）基差14-15美分/磅，而同船期美棉SM 1-5/32（強力28GPT）基差約10.5-11.5美分/磅。

　　二是6月中旬以來澳大利亞棉區降雨頻繁，不僅影響采摘進度，而且皮棉等級、品質指標等受到一定影響，與美棉交割的替代性減弱。業內普遍認為，澳棉新花可紡性、一致性等水平大概率低于舊作，部分外向型、高檔次高附加值出口溯源訂單比例高的規模以上棉紡織企業提前出手鎖定高指標新年度美棉資源相對明智。

　　三是美國/歐盟等除了對新疆棉花產品進口禁令執行趨嚴外，還對非美棉配棉的棉紡織服裝進口采取拖延通關，加大排查力度、溯源要求更嚴格等等措施，部分中國出口企業為了減少不必要的麻煩，主動選擇擴大對美棉的采購、產品美棉使用比例。

　　四是雖然2024年是否增發滑準關稅配額尚未“塵埃落定”，但買家采購2024/25年度美棉的船期多在2024年12月份以后，即使滑準稅配額增發落空，中國企業仍可以采用1%關稅配額通關（按慣例，2025年89.4萬噸1%關稅內配額于2024年12月底至2025年1月中旬前后下達）。