本周，國內外棉花價格上漲；國內棉紗價格上漲，外紗價格小幅反彈；國內滌綸短纖價格繼續回落。

一、國內棉花價格高位震蕩

本周，新疆多地高溫天氣強化了市場對新棉長勢的擔憂，同時，儲備棉輪出政策發布在一定程度上緩解了本年度庫存偏緊預期，國內棉花價格維持高位震蕩。2023年7月17-21日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價17118元/噸，較前周上漲116元/噸，漲幅0.7%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價17750元/噸，較前周上漲271/噸，漲幅1.6%。

二、國際棉花價格上漲

本周，美國產棉區天氣炎熱令供應擔憂加劇，及最新公布的上周美棉出口有所增加，國際棉花價格上漲。2023年7月17-21日，紐約棉花期貨主力合約結算均價81.89美分/磅，較前周上漲0.67美分/磅，漲幅0.8%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）均價95.3美分/磅，較前周上漲1.49美分/磅，漲幅1.6%；折人民幣進口成本16606元/噸（按1%關稅計算，不含港雜和運費），較前周上漲260元/噸，漲幅1.6%。國內棉價比國際棉價高1144元/噸，價差較前周擴大11元/噸。

三、國內棉紗價格上漲，外紗價格小幅反彈

本周，紡織市場延續淡季，紡紗利潤虧損居多，受棉花原料價格上漲帶動，國內棉紗價格上漲。外紗市場上，東南亞紡織品服裝出口形勢仍然較差，外紗價格隨原料小幅反彈，跟漲略顯乏力。目前常規外紗均價低于國產紗913元/噸。國內坯布市場銷售清淡，布廠接到的后續意向訂單不足，棉布價格持穩為主。滌綸短纖價格跟隨PTA下跌。

四、后市展望

國際棉價面臨調整。美聯儲最新研究報告顯示，美國居民在疫情期間積累的過剩儲蓄已經被消耗殆盡。有機構預測，今年四季度美國消費者支出將減弱，可能對美國經濟產生影響。美聯儲前主席表示，7月加息可能是當前緊縮行動的最后一次。下周的美聯儲議息會議需密切關注。棉花市場方面，美國差苗率上升，截至2023年7月16日，美棉現蕾率為64%，較前周增加9個百分點，較去年同期落后8個百分點；美棉生長狀況達到良好以上的占45%，較前周減少3個百分點，較去年同期高7個百分點。印度季風雨天氣導致棉花種植進度落后，新年度產量預計同比減少14%。紡織市場方面，因全球經濟狀況下行，柬埔寨服裝產業出口持續滑坡，大量工廠面臨停產和裁員大潮。美國是柬埔寨最大的服裝出口市場，1-6月柬埔寨對美服裝出口同比下降8.9%。短期看，外圍市場和天氣因素對棉花市場的影響顯著，但消費市場依然疲軟，預計棉價快速上漲之后可能有所調整。

儲備棉輪出在即，棉價上漲遭遇阻力。2023年上半年我國GDP同比增長5.5%，比一季度加快1.0個百分點，顯示我國經濟增長整體回升；對于下半年經濟增長前景，相關專家表示，隨著促進發展的積極因素累積增多，經濟有望繼續恢復向好，政策力度或以托底經濟為主，強刺激的概率較小。棉花市場方面，新疆持續高溫天氣，當地棉農表示尚未對棉苗生長產生較大影響。近期，疆內多數軋花企業開始檢修設備，為新年度收購籽棉提前籌備。目前看，本年度棉花銷售已接近尾聲，部分企業表示市場可供選用的資源量有限，隨著儲備棉輪出政策落地，將緩解國內棉花庫存偏緊預期，為下游紡織企業用棉提供保障。短期看，棉價上漲與下游紗布實際需求相背離，紗價跟漲乏力。儲備棉輪出將緩解供應緊張預期，國內棉價漲勢受阻。