【現貨概述】
  12月21日，棉花現貨指數CCI3128B報價至14960元/噸（-17），期現價差-1097（05合約收盤價-現貨價），滌綸短纖報價7080元/噸（-30)，黏膠短纖報價12750元/噸（+50）CY Index C32S報價22880元/噸（+80），FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價25049元/噸（-143）；鄭棉倉單1737（+236），有效預報905（+46）。美國EMOT M到港價104.9美分/磅（+3.8）；巴西M到港價105.2美分/磅（+3.5）。截止到2022年12月20日，新疆地區皮棉累計加工總量371.16萬噸，同比減幅16.7%。
  【市場分析】
  在12月美聯儲利率決議中，美聯儲再度宣布加息50基點至到4.25%至4.50%。這是美聯儲自今年3月以來連續第7次加息，今年累計加息幅度達425個基點，聯邦基金利率現在已經升至自2007年，即十五年來的最高水平。隨著美國通脹數據逐步回落，目前市場普遍預期美聯儲將于2023年年中停止加息步伐。近日美國財政部公布了最新的數據，近一個月內，全球央行依然還在持續的拋售美債中。美元指數整體表現不佳，而原油價格的上漲為大宗商品價格形成支撐。隔夜ICE期棉主力03合約，陽線報收88.42美分/磅，期價較上一交易日上漲0.41美分/磅。從技術面來看，MACD紅柱放量，DIFF與DEA擬合金叉，KDJ指標擬合金叉，技術指標有所轉強。
  據印度棉花協會（CAI）最新發布的11月供需平衡表中，2022/23年度印度預期總產在577.58萬噸，環比調減1.2%，同比增幅在10.6%。消費預期在510萬噸，環比未見明顯調整，同比減少5.7%；月度供需變化整體持穩。近日鄭棉期價重心整體上移，從產業端的情況來看，當前依舊處于偏弱的格局，下游紡企對于棉花原料的采購意愿不強，受外部環境影響當前紡企開機率出現較為明顯的下滑，價格方面在經歷了前期紗線價格上漲后，近期價格整體持穩運行，下游布廠對于高價紗的接受意愿較低。
  【技術分析】
  昨日鄭棉主力05合約陽線報收14075元/噸，期價較上一交易日上漲195元/噸，持倉增加1767手，至72.6萬手。從周氏超贏技術面來看，ck模式，F2指標、資金流量指標顯示多，技術指標處于強勢。
  【操作策略】

關于新年度的對沖策略，企業前期在15000建立的空單繼續持有，嚴格遵守期現對沖原則，期貨平倉要和現貨銷售節奏相對應。對于未參與新年度保值的上游軋花企業，鑒于期價和收購成本之間給出的利潤可觀，建議積極入場保值。（僅供參考）