春節(jié)后第二周，國(guó)內(nèi)丙烯腈市場(chǎng)結(jié)束持續(xù)近40天的單邊快速上行，價(jià)格于12000元/噸高位水平觸頂，且逐步開始回落。此輪價(jià)格漲幅達(dá)到2400元/噸，漲幅達(dá)25%，且此次價(jià)格高點(diǎn)也是達(dá)到自2022年1月份以來(lái)的最高價(jià)位。而隨著刺激本輪價(jià)格上漲的主要利好消化殆盡，供應(yīng)緊張局面得到緩解，疊加節(jié)后下游消費(fèi)跟進(jìn)不足，丙烯腈市場(chǎng)開啟持續(xù)下探節(jié)奏。
本輪丙烯腈價(jià)格高漲的同時(shí)，上游原料成本并未發(fā)生明顯變化，且由于丙烯價(jià)格有所走弱，丙烯腈理論生產(chǎn)成本較1月初下降200-300元/噸。疊加丙烯腈價(jià)格大幅上漲，其生產(chǎn)利潤(rùn)亦快速擴(kuò)大至2000元/噸以上，與往年同期水平形成較大反差。
可觀的生產(chǎn)利潤(rùn)刺激下，丙烯腈供應(yīng)量逐步處于恢復(fù)增長(zhǎng)表現(xiàn)。進(jìn)入2月份以來(lái)，斯?fàn)柊钤ū驹碌臋z修延遲，整體開工負(fù)荷由6成附近提升至7成偏上；浙江石化亦穩(wěn)定在九成附近運(yùn)行；上海賽科另一套26萬(wàn)噸/年的丙烯腈裝置也已經(jīng)重啟；利華益裝置也按計(jì)劃在28日月初如期恢復(fù)運(yùn)行；此外山東裕龍石化26萬(wàn)噸新裝置亦計(jì)劃3月份投產(chǎn)。目前行業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到90%附近，較春節(jié)前開工提升15%左右，丙烯腈供應(yīng)量顯著增加。
丙烯腈供應(yīng)逐步恢復(fù)的同時(shí)，春節(jié)過(guò)后下游整體消費(fèi)則表現(xiàn)偏淡，尤其中小下游領(lǐng)域復(fù)工較往年偏緩慢。一方面終端消費(fèi)跟進(jìn)不足，另一方面丙烯腈價(jià)格高漲之后，主力下游行業(yè)腈綸及丙烯酰胺等行業(yè)面臨虧損狀態(tài)，從而影響其開工節(jié)奏，尤其腈綸行業(yè)開工節(jié)后降至不足五成負(fù)荷。且春節(jié)期間，因下游行業(yè)需求減弱，丙烯腈產(chǎn)品銷售不暢，僅合約客戶需求穩(wěn)定�？纯涨榫w下貿(mào)易商積極出貨，部分貿(mào)易商為搶占市場(chǎng)份額，降低銷售價(jià)格，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格快速下跌。
此外，當(dāng)前丙烯腈市場(chǎng)仍以合約結(jié)算為主要定價(jià)模式，而供應(yīng)商出于對(duì)2月份結(jié)算環(huán)比上漲的高預(yù)期之下，亦在本月積極放量。但目前現(xiàn)貨與合約價(jià)差逐步擴(kuò)大，或在一定程度上影響局部合約執(zhí)行，也因此或迫使廠商進(jìn)一步調(diào)低報(bào)價(jià)。
后續(xù)來(lái)看，原料丙烯市場(chǎng)的供需壓力尚可，生產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)價(jià)出貨，整體市場(chǎng)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期內(nèi)丙烯價(jià)格仍將維持在低位運(yùn)行，這對(duì)丙烯腈市場(chǎng)形成一定支撐。供應(yīng)方面，下月還有新裝置投產(chǎn)的預(yù)期，因此供應(yīng)壓力有所增加。需求方面，隨著下游行業(yè)的逐步恢復(fù)，丙烯腈需求有望回暖。然而，由于環(huán)保政策等因素仍將對(duì)下游行業(yè)產(chǎn)生一定影響，需求增長(zhǎng)可能受到限制。因此現(xiàn)貨市場(chǎng)仍存在下跌空間。
總體來(lái)看，丙烯腈市場(chǎng)供需關(guān)系已然發(fā)生變化，短期內(nèi)消息面來(lái)看供應(yīng)還將增加，行業(yè)過(guò)剩局面突出，隨著庫(kù)存逐步上升，市場(chǎng)下行壓力依然存在。
